百亿元债券ETF再掀降费潮！年内规模暴增82％，机构抢筹“低波资产”

摘要： 　　《华夏时报》制表　　华夏时报记者 耿倩 上海报道　　又一只百亿元债券ETF宣布降费。　　6月12日，海富通基金发布公告，下调旗下上证城投债ETF的管理费率和托管费率。公开资料显...

　　《华夏时报》制表

　　华夏时报记者 耿倩 上海报道

　　又一只百亿元债券ETF宣布降费。

　　6月12日，海富通基金发布公告，下调旗下上证城投债ETF的管理费率和托管费率。公开资料显示，该基金最新规模为149.11亿元。

　　在苏商银行特约研究员武泽伟看来，这是基金增强产品竞争力的重要手段。他对《华夏时报》记者介绍，被动指数型债券基金持有人主要是机构投资者，海富通上证城投债ETF有超过九成份额被机构投资者持有。由于被动指数型债券基金业绩差距不大，因此降费对投资者持有收益有较为显著影响，从而成为产品竞争的重要手段。

　　随着被动投资浪潮席卷，债券ETF成为市场焦点。数据显示，截至6月12日，全市场29只债券ETF总规模飙升至3178.99亿元，突破3000亿元大关，创历史新高，年内规模增长超82%。10只百亿级债券ETF涌现，其中富国、海富通旗下产品规模超480亿元。凭借交易便利、费率低、透明度高等优势，叠加低利率环境、政策利好及投资者配置需求增长，债券ETF正站在发展新风口，成为资金“低波稳健”的配置主线。

　　百亿元债券ETF官宣降费

　　6月12日，海富通基金发布关于上证城投债ETF降低管理费率和托管费率，并修改基金合同和托管协议的公告。公告指出，自6月16日起对该基金降低管理费率和托管费率，管理费年费率由0.30%下调至0.15%，托管费年费率由0.1%下调至0.07%。

　　公开资料显示，海富通上证城投债ETF成立于2014年11月13日，最新规模为149.11亿元。这只基金也是继年初平安中债-中高等级公司债利差因子ETF降费后，又一只实施降费策略的百亿元债券ETF。

　　1月17日，平安基金发布公告，为更好地满足投资者理财需求，调降平安中债-中高等级公司债利差因子ETF产品费率，管理费和托管费分别下调至0.15%、0.05%。这一水平与当时新成立的基准做市信用债ETF的管理费持平。公开资料显示，平安中债-中高等级公司债利差因子ETF成立于2018年12月27日，最新规模为116.97亿元。

　　在业内人士看来，年内两只百亿元债券ETF先后宣布降费，释放出多重市场信号。

　　排排网财富研究员隋东认为，这深刻反映了当前债券市场的发展态势和投资者偏好的转变。他对《华夏时报》记者分析，从投资者结构来看，债券ETF的主要持有人为机构投资者，这类投资者对费率变动具有高度敏感性。特别是在当前市场利率持续下行的背景下，降低管理费已成为债券ETF吸引和维系机构投资者的重要竞争手段。年内两只百亿元债券ETF宣布降费，正是顺应这一市场趋势的主动作为。

　　从行业发展趋势观察，降费已成为百亿元级债券ETF的普遍选择。隋东进一步指出，海富通的这一战略调整，不仅与行业整体发展方向保持一致，更通过提升产品性价比增强了市场竞争力，进一步巩固了其在大型债券ETF领域的市场地位。

　　从市场竞争看，当前债券ETF市场竞争激烈。黑崎资本首席战略官陈兴文接受《华夏时报》记者采访时称，平安中债-中高等级公司债利差因子ETF降费后海富通基金跟进，预示着领域内价格战或逐步打响，将推动行业加速洗牌，促使基金公司提升管理与服务水平，优质低价产品更具优势。

　　规模突破3000亿元大关

　　随着被动投资浪潮席卷市场，资金涌向债券ETF，市场迎来重要里程碑。数据显示，截至6月12日，全市场29只债券ETF的总规模飙升至3178.99亿元，成功突破3000亿元大关，再度刷新历史纪录。

　　今年以来，债券ETF规模增加1439.26亿元，年内增幅达82.73%。基金数量也大幅增加，新成立的债券ETF数量有8只。

　　在资金不断加持下，百亿元级别债券型ETF不断涌现。数据显示，截至6月12日，全市场百亿元债券ETF共有10只，分别为富国中债7—10年政策性金融债ETF、海富通中证短融ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF、海富通上证城投债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、易方达上证基准做市公司债ETF、南方上证基准做市公司债ETF、华夏上证基准做市公司债ETF、海富通上证基准做市公司债ETF。值得注意的是，富国中债7—10年政策性金融债ETF和海富通中证短融ETF最新规模突破480亿元。

　　事实上，今年债券ETF规模持续扩容，是由多方面因素共同作用所致。

　　“一方面，随着被动投资理念在国内市场的日益普及，债券ETF凭借其鲜明的工具属性，正逐渐成为投资者配置债券市场的重要选择。”隋东指出，另一方面，债券市场整体表现强劲，持续的低利率环境为债券ETF创造了有利的投资条件，进一步推动了该类产品的规模增长。

　　从产品特性来看，债券ETF具备诸多显著优势。陈兴文介绍，债券ETF能够帮助投资者实现资产配置多元化，降低整体投资组合风险，在市场波动中起到平衡作用。同时，产品流动性和灵活性高，投资者可灵活调整仓位应对市场变化。在风险管理方面，该类产品通过分散投资降低单个债券风险，价格波动小，风险收益特征稳定，有助于平滑投资组合净值波动，提供稳健回报。

　　从投资者需求看，随着投资理念成熟和资产配置需求增加，债券ETF凭借交易成本低、效率高、透明度强等特点，成为资产配置的重要选择，机构投资者也加大配置比例以优化组合、分散风险。陈兴文进一步指出，市场基础设施不断完善，如交易机制优化、做市商制度健全，也为该类产品规模增长提供了保障。

　　“宏观经济环境复杂多变，市场不确定性增加，债券避险属性受青睐，资金流入债券ETF。”陈兴文表明，宽松货币政策使市场流动性充裕，债券价格上升，提升了其吸引力。在当前震荡的市场环境中，债券ETF已然成为资金竞相追逐的“低波稳健”配置主线。随着利率中枢逐步下行，债券ETF正站在一个前所未有的发展风口。

　　在市场层面，债券资产长期以来的配置价值正不断凸显。武泽伟强调，债券ETF凭借交易便利、低费率、透明度高和业绩稳健等优势，已逐步成为投资者布局债市的重要工具。成本方面，当前多数债券ETF综合费率已降至0.2%，相对于其他类型基金费率优势显著。另外，政策积极释放利好，基准做市信用债ETF纳入回购质押库等利好频发，推动产品扩容。更为关键的是，债券ETF覆盖的资产类型日益丰富，多家基金公司密集上报新债券ETF，市场供给进一步扩大。