ETF市场规模显著增长，债券商品型ETF表现突出

ETF市场规模正在经历显著增长，其中债券商品型ETF表现尤为突出，随着投资者对多元化投资组合的需求增加，ETF作为一种便捷的投资工具越来越受到欢迎，尤其是债券商品型ETF，由于其稳定的收益和较低的风险，吸引了大量投资者的关注和资金涌入，这一趋势预示着ETF市场未来的发展潜力巨大。

　　2025年08月19日，华创证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，今年ETF市场规模增长显著，尤其是债券型和商品型ETF表现突出。

　　报告摘要如下： 今年以来，上证指数持续创下年内新高，ETF交易活跃度显著提升。上周，ETF总成交额逼近2万亿元大关，创下历史第二高纪录；8月15日单日，ETF总成交额逼近5000亿元，达到4929.27亿元，创下自2024年10月9日以来新高，股票型ETF、债券型ETF成交额分别为1204.84/2130.92亿元。 ETF市场概览：截至8/15，ETF市场总规模4.77万亿元（较上周环比+2.7%；较年初+27.9%，较年初增加1.04万亿元），总份额2.77万亿份（较上周环比-0.5%，较年初+4.5%），ETF市场规模上升或主要由净值上升驱动，其中债券型、商品型ETF规模增速亮眼。 股票型ETF：截至8/15，股票型ETF总规模3.21万亿元（环比+2.8%，较年初+11.2%），总份额1.96万亿份（环比-1.1%，较年初-0.8%）。分类型来看： （1）宽基ETF：今年以来，宽基ETF整体净流出。截至8/15，宽基ETF规模2.29万亿元（环比+3.1%，较年初+5.0%），份额0.98万亿份（环比-1.2%，较年初-14.5%），占股票ETF规模71%（较年初-4pct）。上周，申购排名前5的宽基ETF包括：华泰柏瑞中证A500ETF、华夏上证50ETF、华夏中证A500ETF、南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF。上周，收益率排名前5的宽基ETF为：招商创业板大盘ETF（+10.27%）、西部利得创业板大盘ETF（+10.25%）、国泰创业板50ETF（+9.93%）、华泰柏瑞创业板50ETF（+9.91%）、工银创业板50ETF（+9.89%）。 （2）行业主题型ETF：今年以来，资金整体净流入。截至8/15，行业主题ETF规模0.78万亿元（环比+2.3%，较年初+30.4%），份额0.87万亿份（环比-1.2%，较年初+16.7%）。上周，申购排名前5的行业主题ETF包括：鹏华中证酒ETF、国泰中证煤炭ETF、永赢中证全指医疗器械ETF、鹏华中证细分化工产业主题ETF、广发中证全指医药卫生ETF。上周，收益率排名前五的行业主题ETF为：华夏金融科技主题ETF（+11.56%）、华宝金融科技主题ETF（+11.53%）、博时金融科技ETF（+11.42%）、华富中证人工智能产业ETF（+11.38%）、国泰中证全指通信设备ETF（+10.47%）。 （3）风格策略型ETF：今年以来，资金整体净流入。截至8/15，风格策略ETF规模1330亿元（环比+0.3%，较年初+29.8%），份额1038亿份（环比-0.8%，较年初+33.2%）。上周，资金主要流入国泰上证国企红利ETF、易方达红利价值ETF、嘉实自由现金流ETF、博时大盘价值ETF。 跨境ETF：截至8/15，跨境ETF规模7160亿元（环比+5.9%，较年初+68.9%），份额6306亿份（环比+3.0%，较年初+27.4%）。本年度，恒生指数+25.97%，恒生科技指数+24.06%，跨境ETF资金流入1492亿元。上周，资金流入排名前5的跨境ETF：广发中证港股通非银行金融主题ETF、富国中证港股通互联网ETF、工银国证港股通科技ETF、汇添富国证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通科技ETF。 商品ETF：截至8/15，商品ETF规模1530亿元（环比-2.3%，较年初+102.1%），份额227亿份（环比-0.6%，较年初+52.6%）。本年度，商品ETF资金净流入574亿元。 债券ETF：截至8/15，债券ETF规模5414亿元（环比+2.3%，较年初+211.2%），份额113亿份（环比+3.2%，较年初+59.7%）。今年以来债券ETF净流入超过3000亿元，是机构投资者的重要配置工具。 投资建议：今年以来ETF规模稳步上行，ETF作为高透明度的配置工具，市场主流长线资金认可其配置价值。公募基金改革持续推进，我们认为ETF工具属性将更加明显。在被动投资稳步渗透、权益市场长期向好叠加渠道发力的共同作用下，ETF市场规模或有望继续突破，成为市场增量资金的重要来源。 风险提示：ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF份额增长不及预期。