百威亚太在2023年上半年的财务报告中显示，其收入和利润连续第三个季度出现下滑，这主要受到全球宏观经济环境、供应链问题和市场竞争加剧的影响，尽管整体业绩不佳，百威亚太的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）利润率已经悄然转正，从去年同期的负值转为正值，这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了一定的成效，尽管如此，百威亚太仍面临诸多挑战，包括如何应对全球市场的不确定性、优化其产品组合以及提升市场份额等。
7月31日早间，百威亚太披露了2025年上半年业绩：收入31.36亿美元，正常化除息税折旧摊销前盈利9.83亿美元，销量436.3万千升。尽管三项核心经营数据同比分别下滑5.6%、8%、6.1%，但二季度已显止跌迹象，收入与盈利的跌幅明显收窄，每百升收入重回增长轨道。
今年4月，程衍俊接替杨克成为百威亚太新任CEO。此次半年报是他上任后的首份成绩单。在中国市场，二季度百威亚太加强了对百威啤酒和哈尔滨啤酒两大核心品牌的投入，转向非即饮渠道，并采取成本管控措施，收入与盈利的跌幅因此放缓。
31日上午开盘后，百威亚太股价一度涨超5%，截至午间休市涨幅回落至不足1%。下半年，百威亚太能否尽快恢复在中国市场的增长，将是其关键任务。
品牌年轻化与非即饮渠道发力
在程衍俊上任前，百威亚太业绩曾“加速下行”，去年第四季度在中国市场销量下滑近19%，远超行业平均水平。今年上半年，业绩虽仍处于下行区间，但跌幅持续收窄。
今年一季度，百威亚太的正常化除息税折旧摊销前盈利仍呈两位数下跌，但二季度盈利同比跌幅已收窄至个位数，收入跌幅也有所改善，每百升收入同比内生增长2.4%。
程衍俊上任后，延续了年初提出的策略：聚焦百威啤酒和哈尔滨啤酒，重新与消费者建立联系，推动市场份额增长。一方面，调整品牌形象，强化与年轻消费者的连接。百威啤酒一季度推出全新“百威红”品牌形象，结合明星代言、跨界联名及FIFA世俱杯营销，吸引新一代年轻消费者。哈尔滨啤酒则提出“哈啤新一代”，主打“体育+嘻哈”，赞助NBA和《新说唱2025》，并力推“零糖哈尔滨冰极纯生”，上半年销量同比大涨70%。
另一方面，百威亚太加大了在中国的非即饮渠道拓展，加快其高端化进程。在线下，百威与全家便利店合作开展促销活动；在线上，与美团、饿了么合作发放优惠券。这一调整的背景是，中国市场的即饮渠道消费持续疲弱，而部分消费已转移到更具性价比的非即饮渠道。上半年，百威亚太在中国非即饮渠道的销量与收入贡献均实现增长，高端及超高端产品组合的销量与收入占比已超越中餐厅渠道。
提升在华市场份额的重任
在亚太市场，中国、印度、韩国是百威的关键市场。上半年，百威在印度市场保持增长，高端及超高端组合实现双位数增长；韩国市场因发货节奏变化，业绩起伏较大，但整体销量持平。然而，核心的中国市场连续多个季度下行，拖累了整体业绩。
为此，程衍俊从二季度开始加强成本管控，百威在中国的正常化除息税折旧摊销前盈利同比下滑4%，相比一季度17%的跌幅大幅收窄，盈利率上升86个基点。
尽管如此，光靠新营销、抓渠道、控成本还不够。作为中国高端啤酒市场的领跑者，百威在夜场渠道占据优势，但竞争对手凭借更亲民的定位和本土化渠道抢走了不少份额。百威今年明确提出在中国的市场份额要重回增长轨道，但这一目标还需加大马力。上半年，百威在中国的收入同比内生下滑9.5%，销量下滑8.2%，均高于行业平均水平。
下半年，若核心经营指标能同比转正，不仅意味着百威收复份额的节奏加快，也将影响投资者对其后势的判断。好在百威总部对中国市场依旧看好，百威英博CEO邓明潇此前曾表示，看好中国啤酒市场行情逐步改善，并对今年夏季的市场充满信心。
编辑有话说
百威亚太在新掌门程衍俊的指挥下，已显止跌迹象。品牌年轻化、非即饮渠道发力以及成本管控等策略初见成效，但提升在华市场份额的任务依然艰巨。下半年，能否实现经营指标的同比转正，将是百威亚太的关键考验。在市场竞争激烈的当下，百威亚太需继续发力，以巩固其在中国市场的领先地位。
