2025年二季度基金板块与行业配置变化分析

2025年二季度，基金板块与行业配置将面临一系列变化，随着全球经济的逐步复苏和通胀压力的缓解，市场对周期性行业的关注度将逐渐提升，如金融、地产、汽车等，受益于政策支持和市场需求增长的领域，如新能源、医疗健康、信息技术等也将继续受到资金追捧。，在具体配置方面，投资者应关注具有核心竞争力的龙头企业和具有成长潜力的中小企业，在行业配置上，应适度增加对周期性行业的配置比重，同时保持对新兴产业的长期关注和布局。，在投资策略上，应注重风险控制，避免过度集中投资于单一行业或个股，应关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，以应对可能出现的市场波动和风险。，总体而言，2025年二季度基金板块与行业配置将呈现多元化、分散化的趋势，投资者应保持理性、审慎的态度，根据自身风险承受能力和投资目标进行合理配置。

　　2025年07月24日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，被动指数基金规模增长明显，主动权益类基金超配创业板和科创板。

　　报告摘要如下： 核心观点： 规模方面：被动指数基金持续高速增长，主动权益类基金仓位水平大体持平。截至2025年二季度末，全市场共有权益类基金（不含ETF联接基金和FOF基金）7025只，较2025年一季度增加286只；全部权益类基金的合计规模为77162.93亿元，较上季度增加2660.60亿元。被动指数型基金数量与规模均增加最多。 仓位方面：2025年第二季度，主动权益型基金仓位整体变化不大。算数平均仓位水平方面，偏股混合型基金仓位下降最多，为0.19pct.，降至87.56%。股票市值加权平均仓位水平方面，偏股混合型基金仓位下降0.10pct.，降至88.36%。 板块分布和配置方面：港交所与创业板增配显著。2025年二季度，全部重仓股规模相较上季度增加562.69亿元，其中，港交所和创业板规模增加居前。相较于全体A股流通市值在各板块间的配置比例，主动权益类基金的重仓A股低配主板的程度有所上升，超配创业板、科创板和北证。具体而言，二季度基金的主板低配比例为-18.26%，创业板和科创板分别超配10.01%和8.10%，总体上创业板、科创板和北证超配比例上升，主板低配情况加重。 行业配置方面：增配银行、通信等；减配食品饮料、汽车等。二季度持仓市值占比提升排名前五的行业为银行、通信、非银金融、医药生物和国防军工；持仓市值占比下降排名前五行业有食品饮料、汽车、电力设备、家用电器和商贸零售。 重仓个股方面：宁德时代（300750）的主动权益类基金持股市值总和1427亿元，位列第一，持仓市值排名前五的个股分别是宁德时代、贵州茅台（600519）、腾讯控股、招商银行、中国平安，与上季度相比紫金矿业（601899）掉出前5，中国平安跻身前5。 持股总额方面：比亚迪（002594）等遭到减持，增持新易盛（300502）、中际旭创（300308）等。二季度新易盛、中际旭创、沪电股份（002463）、信达生物、兴业银行增持总额最多。与之相对，比亚迪、腾讯控股、阿里巴巴-W、立讯精密（002475）、五粮液（000858）的减持总额最多。 风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换风险、市场波动风险，不构成投资建议。