长期回报率高：82只主动权益类基金表现突出

摘要： 证券时报记者 梁谦刚公募基金行业近日迎来重大改革。5月7日，中国证监会公布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），提出一系列回应市场和社会关切的改革措施，着力督促基...

证券时报记者 梁谦刚

公募基金行业正迎来一场深刻的变革。5月7日，中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），明确提出了一系列针对性改革措施，旨在引导基金公司、销售机构等从单纯追求规模扩张转向注重投资者回报。这一政策的出台不仅回应了市场和社会的关切，也为行业的未来发展指明了方向。

坚持以投资者为本：回归业绩本源

华夏基金总经理李一梅指出，《方案》的核心在于“以投资者为本”，要求行业机构将投资者的最佳利益贯穿于公司治理、产品设计、投资运作及考核机制等各个环节。通过优化机制，实现功能性与盈利性的统一，进一步强化基金收益与投资者利益的绑定关系。这种转型有助于行业摆脱对规模的过度依赖，回归到以业绩为核心的高质量发展轨道。

信达证券的研究数据显示，当前公募基金的表现存在显著分化。近三年来，超过75%的主动权益基金未能跑赢基准，仅有约四分之一的基金实现了正向超额收益。随着《方案》的逐步落实，短期内存量基金可能会调整其持仓结构，以减少相对于基准的偏离；而长期来看，基金公司在产品布局时将更加注重业绩基准的选择，并可能对现有产品的基准进行大规模调整。

82只“长胜基金”脱颖而出

在行业整体表现参差不齐的背景下，部分基金却凭借稳健的管理能力脱颖而出。证券时报·数据宝以成立日期在2021年以前的主动权益类基金为基础，筛选出了一批“长胜基金”。这些基金不仅在过去三年中每年收益率均超越沪深300指数，而且在2025年以来也保持了良好的表现。统计结果显示，共有82只基金符合标准。

从长期收益率来看，这82只基金自2021年以来的复权单位净值增长率平均达到25.93%，其中13只基金的增长率超过50%。表现最为突出的是广发多因子混合，其复权单位净值增长率达到85.68%。该基金采取灵活配置策略，截至2025年一季度末，股票配置比例高达83.09%，前十大重仓股涵盖券商、医药、新能源等多个领域。

紧随其后的是金信智能混合A和招商量化精选股票发起式A，两者的复权单位净值增长率分别达到73.66%和72.28%。金信智能混合A偏好银行板块，一季度末前十大重仓股中有9只为银行股；而招商量化精选股票发起式A则采取均衡配置策略，覆盖风电、机械设备、通信等多个行业。

稀缺的持续正收益基金

尽管上述82只基金在长期表现上优于大盘，但在复杂的市场环境中，能够每年都实现正收益的基金依然十分稀缺。据数据宝统计，在这82只基金中，仅有9只基金自2021年以来各年度收益率均为正值，其中包括金信智能混合A、华商元亨混合A、大成睿享混合A等。这些基金不仅展现了卓越的投资能力，更为投资者提供了稳定的回报。

投资者青睐的“长胜基金”

进入2025年以来，部分“长胜基金”因出色的业绩表现吸引了大量投资者的关注，基金份额增长显著。据数据宝统计，截至5月16日收盘，有25只基金今年以来的份额增幅超过20%，其中有4只基金的份额更是翻番。

其中，华安事件驱动量化混合A的份额增幅最高，达到386.19%。该基金一季度末股票配置比例为84.63%，重点布局蓝筹股，包括安井食品、招商银行、贵州茅台等。此外，金信智能混合A、融通产业趋势臻选股票A、华商润丰混合A等基金的年内总份额也实现了翻倍增长。

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）