布局全球新基建 中东主权财富基金玩出“新花样”
中东主权财富基金正积极布局全球新基建领域，展现出新的投资策略和行动，通过投资于新型基础设施，这些基金旨在促进区域经济发展，并寻求多元化的投资机会，这种布局不仅反映了中东地区对全球经济的深度参与，也显示出其在新时代寻求创新和增长的决心，这一动态将带来全球范围内的基础设施投资新趋势，引领国际合作的新方向。
在积极布局AI等高科技产业之际，中东国家主权财富基金的投资触角也伸向全球新基建领域。
近日，基础设施投资及管理机构——普洛斯集团（下称“普洛斯”）获得阿布扎比投资局（下称“ADIA”）全资子公司的15亿美元战略投资，首期部署5亿美元。
在全球数字经济浪潮与ESG理念持续普及的双重驱动下，物流及制造研发设施、算力数据中心、新能源等新基建正成为推动全球经济高质量发展的新引擎。
中金企信最新调研数据显示，2025年全球新基建市场规模突破3.8万亿美元。
作为兼顾高增长和高韧性的“新经济”产业，新基建已成为主权财富基金、养老基金等全球大型投资机构寻求稳定增长收益与规避市场周期性波动的热门选择。此次ADIA战略投资普洛斯，主要看中普洛斯在供应链、大数据、新能源等新基建领域的深耕能力，以及普洛斯“投资与运营并重”的独特业务模式。
ADIA董事总经理Hamed bin Zayed Al Nahyan此前表示，当前全球正在经历技术转型、经济转型和能源转型，这些转型相互关联。ADIA已积极布局，以多种方式参与并把握其中的新机遇，这是ADIA的长期战略。
值得注意的是，ADIA的投资角色，从普洛斯基金出资人（LP）变为战略投资者。
一位新基建投资基金负责人胡启明向记者分析，这种投资角色的转变，反映ADIA在布局全球新基建方面玩出“新花样”。
这背后，是ADIA对全球新基建投资有着三大新探索：一是战略投资者相比基金出资人，在全球新基建赛道方面的投资力度更大，有助于增厚收益；二是ADIA从“投资资产”转向“投资团队”，可以借助后者的专业投资能力，捕捉到更广泛的全球新基建领域投资机会；三是在当前全球贸易保护主义抬头与“去美元化”进程延续的趋势下，ADIA通过加大新兴市场新基建的战略投资，可以更好地实现多资产、多策略的资产分散配置策略。
从LP到战略投资者
一直以来，ADIA都是普洛斯旗下新兴市场物流等新基建基金的重要出资人（LP）。比如ADIA已投资普洛斯多只旗舰级中国物流基金，2021年还参与普洛斯旗下巴西开发基金II的出资。
通过这些投资，ADIA不但全面了解普洛斯从选址规划、投资开发到运营管理的全过程，还分享到近年中国经济及物流供应链蓬勃发展的红利。
这令ADIA更有信心从基金LP向战略投资者转变。
胡启明直言，要吸引中东国家主权财富基金作为战略投资者，绝非易事。首先，双方在投资理念（包括ESG实践等）与业务发展战略等方面需高度一致；其次，在投后管理方面，被投资企业需建立规范完善的信息披露制度与合规操作流程（包括项目投资决策流程的科学性以及风控/运营的独立性等），从而达到投资方的严苛投资要求；第三，被投资方需要拥有成熟的大资金投资运作经验与丰富的优质项目储备，能承载中东国家主权财富基金动辄数十亿美元的投资款。
资料显示，近年普洛斯积极布局物流仓储、智慧冷链运营服务、算力新基建、新能源等新基建产业，并涉足相关产业私募股权投资业务，令其全球资产管理规模达到800亿美元。
记者多方了解到，在投前尽调环节，ADIA通过以往业绩与财务状况考察，以及一线走访，主要评估普洛斯团队的资产投资开发与运营管理优势，以及孵化新经济产业平台的能力。普洛斯团队在高潜力市场、高增长赛道所具备的链接多方资源与精益运营能力，是ADIA选择战略投资普洛斯的一大重要原因。
胡启明认为，ADIA战略投资普洛斯，还反映中东主权财富基金对全球新基建的投资定位发生新变化——以往，他们以LP身份投资新基建基金，是因为他们将这项投资视为“卫星策略”（博取类固收资产投资组合超额回报）的一项选择；如今，他们以战略投资者身份参与新基建开发运营机构的投资，显示他们正将新基建纳入“核心策略”，作为未来长期资产配置的一大底仓。
这背后，是在新技术崛起、经济模式重构、清洁能源革命等因素的共振下，越来越多主权财富基金与全球大型投资机构都意识到，新基建不但具备跨越经济周期的长期避险投资价值，还呈现极其广阔的发展前景。
黑石基础设施高级董事总经理Greg Blank直言，在新经济驱动下，新型物流、算力数据中心、新能源项目等新基建无疑是当前所有大趋势里的核心趋势，黑石正积极在全球范围内布局相关投资。
借道加码中国新基建投资
ADIA之所以战略投资普洛斯，还有另一个重要驱动力，就是加码中国新基建产业的投资，博取长期稳健可观的投资回报。
中金企信的调研数据显示，在今年全球新基建市场规模突破3.8万亿美元里，中国以35%市场份额领跑——市场规模达到1.33万亿美元。究其原因，是技术迭代+政策驱动+需求爆发，令中国新基建产业市场规模持续扩大。
8月30日，普洛斯相关负责人向记者表示，普洛斯与ADIA的合作，既是两大“耐心资本”在新经济领域的深度协同，还是双方对中国新基建市场长期广阔发展潜力的高度认可。
历经多年发展，普洛斯把握中国新经济发展浪潮，在中国持续深耕物流及产业基础设施、数据中心、新能源等新基建领域。目前，普洛斯旗下物流与制造研发等产业基础设施网络覆盖中国70个区域市场，400多个园区，运营面积超过3000万平方米，服务约3000家中外企业；此外，普洛斯在全国布局20个算力设施，覆盖京津冀、长三角、大湾区、中西部四大核心区域，可提供1400MW（兆瓦）IT负载；在新能源基建布局方面，普洛斯通过分布式光伏、集中式光伏、风能、储能的投资开发与资产管理，累计开发规模超过2GW，合计管理已并网容量已超过1GW。
ADIA不动产投资执行董事Mohamed Al Qubaisi指出，此次ADIA对普洛斯集团的战略投资，也符合ADIA的战略——实现新经济领域投资的进一步扩张。
记者获悉，通过持续深耕中国新基建产业，普洛斯成为全球资本挖掘中国新经济领域投资机会的“桥梁”。去年，普洛斯及其管理基金对中国市场的新增资本金达到22.4亿美元。
由于新经济领域基础设施属于长周期的资本密集型行业，能否实现长期可观稳健投资回报，需要企业开发和运营能力的支撑。因此，要兑现这些全球大型机构投资者的收益预期，新基建开发运营商需持续提升优质项目挖掘与精细化运营能力。
ADIA发布的2023年年报显示，其按点对点口径计算的20年与30年年化回报率分别为6.4%和6.8%。
胡启明认为，通过多元化配置国内不同类型新基建投资品种，国内新基建产业完全有能力创造可观回报。比如国内算力数据中心若能实现精益运营，年化收益率超过10%；仓储物流产业园Pre—REITs若具备良好的项目孵化与项目退出运作能力，年化收益率也能超过7%。
在他看来，此次ADIA借道加码中国新基建投资，还能汲取中国新基建产业的开发建设运营经验，推动当地算力数据中心、物流枢纽中心与新能源基建等新经济产业发展。
“近年，中东国家主权财富基金在战略投资A股港股部分高科技上市公司同时，支持后者前往中东国家当地投资建厂，带动当地经济发展与产业迭代升级。”胡启明指出。这种“资本推动产业投资”的做法，正成为中东—中国加强经贸往来的新纽带。
普洛斯相关负责人向记者直言，ADIA战略投资的“加持”，有助于普洛斯在中国的更好发展。它既能增强普洛斯的整体财务实力，给普洛斯进一步发展业务、扩大资产管理规模提供资本层面的“弹药”；还能通过中东国家主权财富基金的资本实力与信用加持，更大程度扩展普洛斯的产业生态。
