中美关税调整引发市场风格变化

摘要： 　　2025年05月14日，格林大华期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中美关税下调超预期，市场风格阶段性转向周期价值类指数。　　报告摘要如下： 周二两市主要指数跳空高开后...

　　2025年05月14日，格林大华期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中美关税下调超预期，市场风格阶段性转向周期价值类指数。

　　报告摘要如下： 周二两市主要指数跳空高开后回落，强势整理，银行ETF创新高。美国修订总统早前签署的行政命令，价值低于800美元小额包裹的对华关税税率，由之前的120%下调到54%。从商务部公布的联合声明看，美国将对等关税下调至10%，其余24%关税在90天内暂停实施，对等关税下调幅度大超市场预期。中美达成协议后，美企迅速重启中企供应链，美国企业正试图利用90天窗口期在美国囤积产品，以防90天后关税重新飙升，或引发新一轮航运挤压与成本上涨。摩根士丹利称，在看到中美可能达成贸易协议的令人鼓舞的迹象后，美国对冲基金“重新投入”了中国，买入在美股交易和在A股市场交易的股票。《推动公募基金高质量发展行动方案》公布后，跑输业绩基准的基金经理将大幅降薪，因此主动管理型基金纷纷调整仓位，以跟踪作为大多数基金业绩基准的沪深300指数，表现为周期价值类指数的强势。 市场风格可能发生阶段性变化。中长期保持看多，淡化短期波动。 【交易策略】 股指期货方向交易：主动管理型基金纷纷调整仓位以对标沪深300指数，市场风格阶段性转向周期价值类指数。四大股指中长期看多，淡化短期波动。 股指期权交易：看多沪深300指数的远月深虚值看涨期权。