自由现金流策略的投资价值与市场表现

摘要： 　　2025年05月11日，华福证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，自由现金流策略展现出长期稳健收益和高回报优势。　　报告摘要如下： 投资要点： 自由现金流的市场表现与优势...

　　2025年05月11日，华福证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，自由现金流策略展现出长期稳健收益和高回报优势。

　　报告摘要如下： 投资要点： 自由现金流的市场表现与优势 1）自由现金流反映企业价值与能力:自由现金流揭示公司内在价值、反映真实盈利能力、展现盈利稳定性、和刻画股东回报能力。 2）海外自由现金流展现投资优势：选取三只海外ETF进行策略对比分析，现金流策略ETF具有长期收益稳健性的策略特征。 3）自由现金流相对红利有更高的回报优势：自由现金流指数弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于企业的内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。 4）国内自由现金流凸显投资价值：当前市场主要自由现金流指数中，国证自由现金流指数表现最优。沪深300自由现金流指数波动低，表现稳健。富时中国A股自由现金流聚焦指数行业分布聚集程度高。 标的指数：中证全指自由现金流指数（932365.CSI） 1）标的指数基本信息：中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。 2）成分股行业分布：长期趋势来看，行业占比较高的煤炭、石油石化、家电、交通运输、食品饮料行业近年来均取得了不错的收益，长期配置价值显现。 3）成分股市值分布：中证全指自由现金流指数成分股的总市值分布与宽基指数沪深300相似，主要涵盖大市值个股。 4）成分股估值分析：前十大成分股2025年一致预期ROE较高，具备投资价值。 5）指数业绩表现对比：中证全指自由现金流指数净值高于等主流宽基指数，长期持有受益高。 优质投资标的：中银中证全指自由现金流ETF（563760） 中银基金管理经验丰富，产品链条完善。基金经理赵建忠先生目前在管产品9只，在管规模39.76亿元，涵盖被动指数、指数增强、商品型基金，管理经验丰富。 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；过往业绩不代表未来表现；历史规律总结仅供参考，或不会完全重演。