光伏装机数据超预期，新能源主题ETF收涨2.66%

摘要： 未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升，且短期用电量增速或仍将高于GDP增速。　　2月7日，市场全天冲高回落，创业板指领涨。板块方面，医疗信息化、Deep...

　　未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升，且短期用电量增速或仍将高于GDP增速。

　　2月7日，市场全天冲高回落，创业板指领涨。板块方面，医疗信息化、DeepSeek概念、光伏设备、算力租赁等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。ETF方面，博时新能源ETF(516580)收涨2.66%，成分股中，德业股份（605117）(605117.SH)涨8.83%，通威股份（600438）(600438.SH)涨7.87%，隆基绿能（601012）(601012.SH)涨5.18%。

　　消息面上，2月6日硅业分会发布数据显示硅片价格稳定，节后市场平稳，订单逐步释放。硅片价格稳定能降低光伏行业成本波动，预计二季度需求增长将推动价格上升，对行业构成积极信号。

　　在国内，2024年新增光伏装机量达到277GW，同比增长28%，超出了市场预期。12月的新增装机量为71GW，同比和环比均实现大幅增长，创下了单月新增装机的新纪录。这一行情或能延续至2025年，为上半年国内组件需求提供有力支撑。

　　海外市场方面，12月组件、电池片和逆变器的出口规模环比增长，欧洲市场的库存消化情况良好，需求前景乐观，有望推动春节后的订单增加和价格上涨。在价格方面，欧洲组件价格出现了数月以来的首次上涨，部分涨幅超过20%，预计春节后价格将继续上升。

　　国金证券研报指出，光伏近期内外需、价格信号积极，节后有望迎来量价开门红。在年底并无明确政策变化节点的背景下，去年12月及全年再一次超预期的装机数据，进一步证明了国内市场的需求弹性之大，与其反复担心“高基数”带来的增长压力。结合近期由能源局下发的《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，潜在受政策变化影响较大的户用项目装机量绝对值及占比均已在2024年显著下降，地面电站和工商业分布式项目在2025年仍将有较强的装机动力，预计2025年国内光伏新增装机仍有望保持增长。

　　山西证券认为，长期来看，未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升，且短期用电量增速或仍将高于GDP增速；其中长三角及粤皖地区新兴产业布局较早、规模占比较高，且相关产业如光伏制造、AI数据中心等多为新高耗能产业，预期上述地区用电需求增长弹性较大。