中国太保：一季度净利润下滑，银保渠道保费规模增长108%

4月25日，中国太保(601601.SH)发布2025年第一季度报告，实现营业收入937.17亿元，同比下降1.8%；净利润96.27亿元，同比下降18.1%。实现保险服务收入695.50亿元，同比增长3.9%。其中：太保寿险实现保险服务收入209.80亿元，同比增长0.6%；太保产险实现保险服务收入477.41亿元，同比增长4.8%。集团实现净利润96.27亿元，同比下降18.1%。

寿险方面，太保寿险一季度实现规模保费1,184.22亿元，同比增长 11.8%；新业务价值 57.78 亿元，同比增长11.3%，可比口径下同比增长 39.0%；保险服务收入 209.80 亿元，同比增长 0.6%。

值得注意的是，随着保险产品预定利率的持续下调以及市场低利率环境的持续，行业产品重心逐渐从传统保险产品转向分红险。对于产品结构的优化，太保表示，新保规模保费中，分红险新保规模保费占比18.2%，同比提升 16.1 个百分点。

代理人规模方面，一季报数据显示，太保寿险总人力规模企稳正增，季度末保险营销员18.8万人，同比增长 1.1%；核心队伍产能保持稳定，核心人力月人均首年规模保费8.3 万元；新人募育留成效显现，增员人数同比增长 18.9%，13 个月新人留存率同比提升4.8个百分点。

从数据表现来看，代理人渠道规模保费有所萎缩，其中新保业务规模较去年同期下降15.2%。银保渠道则呈现大幅增长，太保表示，银保渠道坚持以价值为核心，积极探索渠道融合模式，立足合作渠道和银行客户对财富管理、养老健康等保险需求，不断优化产品服务供给，细化客户经营，提升队伍能力，实现关键指标全面向好。一季度实现规模保费257.22 亿元，同比增长107.8%，其中新保期缴规模保费 45.11 亿元，同比增长 86.1%

产险方面，太保产险一季度实现原保险保费收入631.08 亿元，同比增长 1.0%。其中车险原保险保费收入 268.33 亿元，同比增长1.3%；非车险原保险保费收入 362.75 亿元，同比增长 0.7%。实现保险服务收入477.41亿元，同比增长 4.8%。承保综合成本率为 97.4%，同比下降 0.6 个百分点。