3年估值暴涨50倍，Open AI欲重金收购的团队做了什么？

摘要： 据彭博社报道，OpenAI 正就收购 AI 编程工具公司 Codeium 进行谈判，交易金额或达 30 亿美元。若交易完成，这将成为 OpenAI 成立以来规模*的一笔收购，也是生...

据彭博社报道，OpenAI 正就收购 AI 编程工具公司 Codeium 进行谈判，交易金额或达 30 亿美元。若交易完成，这将成为 OpenAI 成立以来规模*的一笔收购，也是生成式AI浪潮下，AI编程赛道*的一笔退出案例，起码Codeium的投资人要赚翻了。

Codeium 旗下产品 Windsurf 是硅谷近三年最迅猛的开发者工具之一：成立仅10个月，年经常性收入（ARR）突破1000万美元；融资四轮估值翻50倍，C轮投后估值已达12.5亿美元；支持70种编程语言，企业客户名单覆盖半数财富500强公司。其创始人、麻省理工毕业生瓦伦·莫汉（Varun;Mohan）从自动驾驶转型AI基础设施，再All in开发工具，符合了硅谷新一代创业者的典型叙事——抓住大模型迭代窗口，从企业级产品出发构筑技术护城河。

在AI编码领域并不缺资本，但也充满了激烈竞争。在今年的YC W25项目中，80%的项目皆是AI。今年三月，根据《纽约时报》报道，Cursor的开发商Anysphere估值100亿美元，是其3个月前估值的4倍。根据TechCrunch报道，Cursor的ARR达到2亿美元。如果和Cursor相比，Windsurf的估值仅为其三分之一不到。

眼下AI编程赛道已现头部效应：微软GitHub Copilot年收入突破3亿美元；Cursor估值100亿美元；初创公司Cognition的产品——Devin以“全自动编程”标价500美元/月。

不过，身处其中的投资人和创业者都清楚，尽管生成式AI正在以前所未有的速度改造AI编码领域，但真正痛点仍未解决——用户抱怨AI工具错漏频出，而企业级部署的高成本和低兼容性，正在考验新晋独角兽们的生存韧性。这也就是Windsurf母公司Codeium的企业与合作伙伴关系主管安舒尔·拉马钱德兰（Ansuhl Ramachandran）所提及的——护城河。

Windsurf究竟凭什么能够获得Open AI的青睐？其如何能够在成立3年时间，估值翻了将近50倍，并在竞争激烈的AI编码领域取得一席之地？硅兔君将聚焦商业模式、创始人故事、企业风险等方面，描绘这家被Open AI看中的AI编码公司的创业画像。

1、销售“铁军”突破GitHub防线

2018年，从麻省理工毕业的Varun进入了自动驾驶公司——Nuro，Nuro的经历，让他意识到深度学习将从根本上改变许多行业，并带来全新的应用。拥有印度血统的Varun，有着印度裔工程师对IT的热情与天分，他热爱表达——Varun乐于接受各类采访并分享自己的创业经历、在他的X中甚为活跃。

最初，莫汉的创业方向与AI代码工具毫不相关。2020年，莫汉与其联合创始人Douglas Chen合作，创立了Exa Function，这是一家专注于通过GPU虚拟化以优化深度学习工作负载的公司。在一年时间里，他们将收入扩大到数百万美元，并管理超过10000个GPU。Douglas Chen也毕业于麻省理工，此前其曾在Meta担任机器学习的工程师。

这也让莫汉意识到一个可能颠覆未来商业形态的变化——生成式AI正在赋能生产力。而相反，Transformer架构之下，定制化基础设施打破了原有基础设施的商品化。“成为基础设施解决方案提供商并非良策，因为要么这些模型公司会自己优化他们为数不多的几个模型，要么该领域的竞争会将这些特定架构的优化技术商品化。我们不会为这些新公司解决问题。我们将失去价值。”Windsurf的官网文章中如是解释。

基于这样的判断，莫汉他们开始做出战略转型——放弃做基础设施提供商，成为一家应用程序公司，实现了从“卖铲人“到”淘金者“的转变——Codeium，是一家开发人工智能驱动的软件工具的公司，“我们告诉投资者，公司的经营理念正在改变。我们告诉现有客户，我们将停产现有产品。我们撸起袖子，从零开始，开启了一段新的旅程，但没有任何实际的成果保证。”

Codeium从成立之初，就立足两个出发点，一是重视销售，二是企业原生。

后续Codeium的发展，印证了这套策略的爆发力。Codeium成立于2022年，这一年生成式AI的能力被释放，催生了一批商业化应用。2021年Open AI和GitHub联合推出了GitHub Copilot，两年后，GitHub Copilot已经积累了超过100万的付费用户，3年时间里ARR做到3亿美元。

从Codeium的融资数据中，也证明了这个赛道的火热，在OpenAI的收购消息传出之前，Codeium一共进行了四轮融资，其中不乏知名投资机构：

lSeed 种子轮：Greenoaks 以 2600 万美金估值领投 300 万美金；

lA 轮融资：Greenoaks 以 2.15 亿美金估值领投 2500 万美金；

lB 轮融资：KP 以 5.1 亿美金估值领投 6500 万美金；

lC 轮融资：General Catalyst 以 12.5 亿美金估值领投 1.5 亿美元；

Greenoaks是总部位于旧金山的投资机构，其投资案例包括OpenAI的早期联合创始人Ilya的SSI。而Kleiner Perkins则被美国媒体称为美国*的风险投资机构，其自成立以来，已经成为了Amazon、Google、Twitter等公司的早期投资者。从目前的估值来看，Codeium已经让其投资者赚了不少钱。

“这些工程师中的每一位只需花一天时间使用Windsurf 完成项目，就像他们绑上了火箭助推器一样。”YC CEO Garry Tan对Windsurf的评价。

Windsurf的优势在于其可以支持70种编程语言，并与各大流行的开发环境无缝集成，提供更好的用户界面和更快的性能，以及编写模式的创新，Windsurf是一个Flow = Agent + Copilot的产品，显著特点是其上下文感知能力，能够自动识别用户需求并进行相应调整，既能够像助手一样与用户写作，也可以自动处理复杂的工作任务。

根据Gartner 在 2024 年 7 月的一份报告，Codeium 在代码生成、测试、现代化、解释等方面的得分已经全面超过了Github Copilot。

表示，如果创始人连1美元的产品都卖不出去，那么雇佣一个销售团队卖100美元的产品就不是一个好主意。这样的做法一直持续到Codeium打造出一条可复制的销售流程体系，10家财富500强公司主动联系到Codeium之后。

如果不是这样的亲力亲为，或许莫汉他们也不会发现，原来在硅谷之外，有很多人并不使用GitHub，甚至GitHub在财富500强企业中，完全渗透率不到10%。不仅如此，GitHub对源代码的管理工具切换成本很高。大多数人可能在使用GitLab、Bitbucket、Garrett、Perverse、CVS、Harvest、Mercurial……

同时Codeium招聘了不少与销售团队密切合作的部署工程师，他们会在客户处“蹲点”，不仅帮助客户进行部署，还能带回大量无法从社交媒体上获得的反馈。“如果Codeium有一个正在扩张的销售团队，但没有人了解这些东西（技术和工具），那么就无法成为客户的优秀合作伙伴。”这也是莫汉如此注重销售的原因。莫汉每周都会和他的联合创始人一起散步5-6小时，反思和复盘。

除了建立严格的销售流程，Codeium从一开始就瞄准的是企业级用户，基于企业基础设施提供产品，这意味着更多限制、更严苛的条件。尽管一开始增长缓慢，但能够保持后续高速可持续增长后劲，也是实现差异化的关键。“在人工智能编程领域，如果你只针对单个开发者进行迭代，你永远不会意识到一个能够处理庞大、杂乱且往往过时的代码库的非常先进的推理系统的重要性。”Anshul表示。

图片来源：Anshul博客：The Most Dangerous Thing An AI Startup Can Do Is Build For Other AI Startups

在Anshul看来，企业基础架构原生出发，意味着将这样的意识刻在公司的DNA中，这与企业在产品迭代过程中，通过修补和改进的方式达到企业级水平截然不同。“因为在后面逐步引入这些与企业级相关的限制条件十分棘手，当行业发展迅速时，可能还没来得及迭代，就已经有人在思考产品并准确抓住潜在市场了。”Anshul表示。

他希望公司能够每6到12个月吞噬现有产品状态，“它几乎应该使现有产品看起来很愚蠢。”

2、免费“撒网”+按价值收费

当GitHub Copilot用10美元/月门槛收割开发者时，Codeium选择了一条反直觉的路径——用免费策略轰炸个人用户，用“代码价值分成”绑定企业客户。

，目前，Windsurf有几种定价模式：

针对个人用户而言，Windsurf的免费模式，允许业余爱好者、学生，可以无限访问由AI驱动的工作流程。可以有5个用户提示的积分和5个流程操作积分；专业版服务每个月15美元，有500个用户提示积分和1500个流程操作积分；*专业级别会员，每个月60美元，可以获得无限用户提示积分和3000个流程行动积分，额外400个Flex积分，需要花费10美元，为重度用户提供更好的价值。

针对企业级用户而言，Windsurf也推出了不同的定价模式，一般企业用户花费在35美元/月，高级企业用户花费在90美元/月。

在定价逻辑上，他们最初采用*免费模式，然后增加了每月10 美元的专业版，之后涨到每月 15 美元，后来又增加了每月 60 美元的升级版。然后还有常见的"企业版计划"，价格根据具体情况而定。

Windsurf的信用体系的运作方式如下：

Ø用户提示积分（User prompt）：与高级模型（例如GPT-4o）交互时消耗。

Ø用户动作信用（User Action）：用于代码生成或分析等级联动作。

ØFlex积分：单独购买，可用于用户提示或流程行动积分。

Ø未使用的Flex 积分可无限期结转，为管理可变工作负载的用户提供灵活性。

Windsurf提供两种模式的服务，*种是Flows模式，相当于Agents+Copilots。既可以作为智能助手，与用户紧密协作，又能够像代理一样独立处理复杂任务，这种模式具备强大的上下文感知能力，显示出很强的适应性。

另一种模式叫做Cascade，这种模式够实时感知用户的操作状态，无需提供之前的动作上下文，就能理解并协作。

Windsurf支持自然语言输入、深度上下文理解能力、多模型的AI集成，用户可以选择自己偏好的模型，例如Claude3.5、GPT-4o等。其有两种模式：

ØChat模式：类似AI助手，基于代码进行答疑。

ØWrite模式：自带Agent功能，可以进行代码编写、添加和修改文件。

安舒尔对这种分层付费模式的解释是——“为财务负责”，他表示，很多东西我们可以免费提供，类似自动完成工作流，在更快的模型上无限聊天等。但当Codieum开始做大量索引和涉及到较复杂工程的工作流程时，确实存在实际成本，因此他表示，10美元每个月的专业版计划，主要是为了覆盖成本。

而针对不同的专业度付费，莫汉举了Office365的例子，“Codeium的一位律师使用Microsoft word的频率远高于我，尽管我们支付同样的费用，但他从Office 365中获取的价值可能达到数万美元。”而他表示，软件是一种团队活动，如果是在一个四人团队中，只要一个人能够从这款产品中获取4倍的价值，那么他为这个产品的付费，依然能够覆盖成本。

而在创业初期，一开始之所以选择免费推出，莫汉表示，是因为他们需要快速获得足够多的用户。后来发生的事实也印证了这一冒险的必要性，这种免费模式推动了大规模的用户采用。“尽管非常规，但我们能够以惊人的速度扩大用户群（现在超过700K 开发人员），这让我们有理由保持非理性的乐观。”

这就是我们免费提供个人计划的原因。非常规，但我们能够以惊人的速度扩大用户群（现在超过700K 开发人员），这让我们有理由保持非理性的乐观。这就是为什么我们在 SaaS 计划之前创建了自托管企业计划的原因。

免费和低定价的底气，同时也来自成本的控制，Codeium训练自己的模型，而不是依赖第三方平台，并会对堆栈进行控制。这种做法一方面降低了成本，另一方面能够允许部署的灵活。安舒尔解释过Codeium不使用第三方API的原因，他算过一笔账，然后表示，“这将会产生让人难以承受的账单。”

他在文章中表示，举个例子，如果您想为X 开发 Copilot，那么将需要应用程序对一些基础语言模型进行微调，就像所有这些生成代码模型首先在大型自然语言数据库上进行训练，然后再在代码上进行微调一样，有时这些微调需要经过几个阶段。使用第三方API 执行这种微调，然后通过该服务运行推理。以Open AI推出的中大语言模型Curie为例，其成本为每1000 个token0.002 美元，假设每个问题使用约2000 个token（提示+ 生成）。这相当于每位用户每天需要花费4 美元，假设每位用户每天有1000个问题，则每位用户每年超过1000 美元。长期来看，这笔成本不可能完全转嫁给用户。

3、市场竞争激烈、头部效应初现

AI编码领域市场竞争激烈，且是一个持续增长的市场。

根据第三方咨询机构Global Market Insights统计，AI代码工具市场规模在2023年为48亿美元，Spherical Insights的最新预测，到2032年，AI编码工具市场规模可能超过295亿美元，十年时间将达到超过5倍的增长。

统计来源：Global Market Insights

目前已经跑出了几家头部公司。

GitHub Copilot走的最早，2021年GetHub宣布与OpenAI合作开发AI编码工具GitHub Copilot，目前GitHub Copilot可以支持使用Claude3.5 Sonnet和GPT-4o模型。除了免费版本，该产品还提供给Pro/Business/Enterprise 用户，分别收费 10/19/39 美元/月。2023 年 10 月，GitHub CEO Thomas Dohmke宣布 GitHub Copilot ARR（年度经常性收入）突破1亿美元，一年后，根据2024 年 7 月微软业绩电话会，GitHubCopilot;的收入已经超过GitHub 2018 年被微软收购时的水平（2-3 亿美元）。

Cursor是另一家AI编码赛道的公司，其在2022年推出，Cursor 针对 Pro/Business 用户，分别收费20/40 美元/月。根据 Sacra 估计，2024 年 11 月，Cursor的年ARR达到6500 万美元，获得了OpenAI Startup Fund、Thrive Capital等机构的投资。

与Cursor相比，Windsurf的付费模式相对划算，首先其免费计划对于Cascade Base模型而言是没有限制的，Cursor则需要支付每个月20美元才能解锁全部服务。如果需要高级型号，但偶尔使用的用户，可以通过购买Flex积分的方式提供灵活性，不会造成不过度支出。从适用的人群来看，Windsurf更适合预算较低的个人开发者，而Cursor更适合大型复杂的项目开发。

还有一款AI编码产品是Cognition的Devin，2024年12月，Cognition官网宣布Devin全面开放商业化，针对Team客户收费500美元/月。

UpHonest Capital 资深投研分析师告诉硅兔君，Devin更适合希望让AI 独立完成工作，人类参与少，而Windsurf则更适合需要AI协助，但仍希望保持自己主导权的开发者。从这样的逻辑来看，由于Devin的自动化程度高，也成为了其短板，其可调节性差，且任务完成度不高。如今，Devin的估值已经达到了40亿美金。

Windsurf创始团队声称，其是一个关注用户体验的公司，但这恰是这家公司未来增长的挑战。是否能够持续提供真正解决用户问题的产品，保持用户粘性，是这类AI编码公司能否保持持续增长的关键，尤其是在这个领域开始出现头部公司的时候。

一些用户表示，尽管Windsurf的优势在于上下文读取能力，但其无法阅读超过200航代码，而只能是一次读取50行代码进行分析和编辑，导致消耗大量流量，但却仍然出现错误。

如果Open AI收购Windsurf的消息属实，那么OpenAI将会在AI编码领域与其他提供商展开直接竞争，OpenAI的初创基金所投资的Anyshpere，这可能会伤害到OpenAI初创基金的信誉。

PS值越高，反映了市场对公司未来增长潜力的乐观预期，硅兔君根据公开资料整理了头部几家AI编码公司的PS值，Codeium的PS值在几家AI编码公司中，名列*。这或许也是Open AI选择收购这家公司的原因之一。