2024年基金年报划重点！汇安基金单柏霖干货解析AI投资线索

摘要： 　　公募基金2024年度报告悉数出炉后，市场进入4月财报季，业界关注焦点也逐渐从预期驱动转向基本面验证。对于热度高企的AI赛道，有机构认为，尽管市场短期可能面临波动，但AI产业链产...

　　公募基金2024年度报告悉数出炉后，市场进入4月财报季，业界关注焦点也逐渐从预期驱动转向基本面验证。对于热度高企的AI赛道，有机构认为，尽管市场短期可能面临波动，但AI产业链产业趋势仍在演绎，整体景气度稳中向好，适度回调反而是较优上车机会。

　　汇安基金行业主题组基金经理单柏霖在其管理的汇安成长优选混合型基金(A类005550，C类005551)2024年度报告中指出，在科技创新与资本市场的良性互动下，2025年将成为人工智能产业“应用落地、价值成长”的关键转折年。

　　回顾2024年，全球科技革命正以前所未有的速度重塑产业格局。其中人工智能技术在全球范围内持续深入发展，应用场景不断拓展，为科技界的创新发展注入了强大动力。相关公司在数字化转型加速、新兴技术应用拓展的背景下，展现出高景气度，其业绩与估值均有较好表现。从芯片到软件，从硬件设备到内容服务，产业链各环节都在积极探索与人工智能的融合，有望催生新的商业模式与盈利增长点。

　　得益于前瞻布局业绩端具备加速成长潜力、在估值端有望扩张的资产，如半导体设计行业、计算及资产以及部分消费电子产品等细分领域，汇安成长优选混合A今年一季度收益率达26.81%；近一年收益率61.49%，在同期可比2268只基金中高居第5名。

　　展望2025年，单柏霖表示，人工智能(AI)作为第四次工业革命的核心驱动力，将在技术突破、政策赋能与商业落地的共振下迎来爆发式增长。单柏霖认为，中国人工智能产业链的深度发展将为A股市场孕育重大投资机遇。

　　“当前，人工智能产业进入黄金发展期：技术迭代加速，全球大模型能力持续突破，AI算力需求年均复合增速预计超过50%，推理成本下降与多模态能力升级将推动应用场景指数级扩展”。单柏霖进一步指出，政策红利释放，国家“人工智能+”行动纲领的深化落地，叠加数字基建专项基金、数据要素市场化改革等配套政策，构建起万亿级产业生态。商业闭环形成：AI正从技术验证迈向规模化商用，智能制造、生物医药、金融科技等领域的渗透率有望突破30%，创造真实的业绩增长动能。

　　基于此，单柏霖认为A股投资也将迎来战略配置窗口。首先，板块估值优势凸显，当前中证人工智能指数动态市盈率处于近五年30%分位，核心标的PEG普遍低于1，安全边际与成长空间兼具；其次，产业链深度受益，从算力基建(AI芯片/光模块/服务器)、算法平台(大模型厂商)，到垂直应用(智能驾驶/工业软件/机器人)，A股已形成完整投资图谱；最后，资金共振效应方面，随着北向资金持续增配科技龙头，险资及养老金稳步提升成长股仓位，市场风格切换或强化AI主线地位。

　　单柏霖在年报中表示，汇安成长优选混合将继续秉持“产业趋势+业绩兑现”的双重标准，重点布局三大方向：首先是具备自主可控能力的国产算力提供商；其次是拥有行业数据壁垒的AI+场景落地企业；最后是受益于全球供应链重构的精密制造龙头。同时单柏霖也指出，将密切关注技术伦理监管、海外技术封锁等潜在风险，通过动态调整细分领域配置权重控制组合波动。