政策提振消费市场，恒生消费ETF受益

摘要： 　　2025年03月17日，国联民生（601456）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，政策支持和消费升级为消费行业提供长期动力，恒生消费ETF具估值修复潜力。　　报告摘要如下...

　　2025年03月17日，国联民生（601456）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，政策支持和消费升级为消费行业提供长期动力，恒生消费ETF具估值修复潜力。

　　报告摘要如下： 政策红利释放与消费行业机遇 随着2025年全国两会的结束，“提振内需、扩大消费”成为政策的核心。政府工作报告提出通过消费升级引领产业转型，并实施绿色消费和县域商业体系建设等措施，为消费行业提供长期动力。在这一背景下，景顺长城恒生消费ETF（513970.OF）因其独特的指数编制规则和港股消费资产配置优势，有望成为投资者把握政策红利、分散风险的重要工具。 政策支持方向 两会政策对消费领域的支持主要集中在三个方向：鼓励新兴消费形态（如绿色智能家电和健康养老），通过稳就业和提高居民收入促进消费能力，以及支持平台经济发展，优化营商环境。同时，政策强调可持续发展，这与恒生消费指数的ESG理念相契合。这些措施有助于A股消费龙头和港股中具国际竞争力的企业迎来估值修复机会。 恒生消费指数的核心优势 恒生消费指数显示出差异化的市场定位，剔除白酒行业聚焦多元消费领域，分散行业风险，同时与A股消费ETF互补。该ETF的成分股主要集中在可选消费，涵盖港股特色消费公司，专注实体消费，避免了科技股的高波动风险。截至2025年3月12日，恒生消费指数的市盈率和市净率均处于相对低位，表明其投资性价比高，具有显著的估值修复潜力。 消费细分赛道分析 消费细分赛道的景气度呈现出明显的分化，各细分行业的驱动因素也各不相同，对整体消费市场的影响形成了多样性。 景顺长城恒生消费ETF 景顺长城基金管理有限公司成立于2003年，专注于主动权益、量化投资及固定收益领域，特别是在跨境投资和ESG策略方面表现突出。恒生消费ETF作为其重点产品，通过与市场需求相匹配的IP设计和投资者教育，增强品牌认知，提升产品竞争力。该ETF紧密跟踪恒生消费指数，专注中国香港上市的消费龙头企业，实施严格的ESG筛选机制。截止到2025年3月12日，ETF吸引了显著的资金流入，近10日连续净流入超3亿元，总流通份额突破9.3亿份，显示出市场对于该产品的关注度和信心的持续上升。 风险提示：本报告基于历史数据分析，信息仅供参考，不构成投资建议。市场环境以及相关政策存在波动性和不确定性，投资需谨慎。过去的业绩表现不能保证未来的收益，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标独立判断并做出决策。