全球央行黄金持有量超越美债，金价持续上涨引发关注，上海金ETF冲击五连阳增长趋势明朗

全球央行黄金持有量超过美债，显示出对黄金的强烈信心，上海金ETF大幅高开，机构预测金价中期将持续上涨，这一趋势反映了市场对全球经济的担忧和对黄金作为避险资产的青睐，黄金市场热度不减，投资者关注黄金ETF的表现，期待黄金投资带来更多收益机会。

　　11月11日，A股三大指数集体高开，中证A500指数小幅高开。

　　热门ETF中，中证A500ETF天弘（159360）盘初飘红。成分股中，华侨城A、三星医疗（601567）涨停。

　　中证A500ETF天弘（159360）紧密跟踪中证A500指数，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

　　消息面上，天风证券（601162）在研报中指出，12月美联储预计仍有较大概率降息。据CME“美联储观察”，截至2025/11/8，美联储2025年12月降息25基点的概率为66.9%，维持现有利率概率为33.1%。

　　信达证券（601059）表示，回顾美联储过去两轮降息周期可以发现，A股往往能在预防性降息的宏观环境中受益，即全球需求韧性+弱美元，这也意味着本轮股指慢牛的格局仍将持续。从运行节奏上看，短期即便出现调整，也不会演变为大波段级别的踩踏风险。

　　商品方面，紧密跟踪上海金（SHAU.SGE）的上海金ETF（159830）高开2%，此前该ETF已收获四连阳（11月5日—11月10日）。

　　上海金ETF（159830）紧密跟踪上海金（SHAU.SGE），费率方面，上海金ETF（159830）管理费率0.25%，基金托管费率为0.05%，均低于同标的产品平均水平，同时该ETF支持T+0交易。该ETF还配置了场外联接基金（联接A：014661，联接C：014662）。

　　消息面上，据央视新闻，最新统计显示，自1996年以来，黄金首次在各国央行储备中的占比超过了美债。各国央行增持黄金，是出于对全球储备安全共识的打破，黄金成为降低美元储备风险的必然选择。2025年第二季度，全球央行黄金储备总值首次超过其持有的美债规模。黄金正在替代美债，成为各国眼中的优势避险资产。

　　此外，中国黄金（600916）协会发文称，2025年前三季度，国内黄金ETF增仓量为79.015吨，同比增长164.03%。2025年前三季度，我国黄金消费量682.730吨，同比下降7.95%。其中，金条及金币352.116吨，同比增长24.55%。

　　东方证券表示，我们看好上海黄金交易所主导的上海金定价在非美货币市场影响力持续提升，带来中期去美元化进程的加速与黄金价格的持续上涨。

　　海通国际表示，展望四季度，全球黄金配置需求有望保持韧性。世界黄金协会（WGC）认为，地缘政治不确定性及四季度的降息预期将继续支撑全球黄金配置需求；同时，在金价强势与央行持续增持的情形下，金条与金币投资将持续受到关注。