市场热度回升，资金涌入股市加速流动

市场热度回升，投资者信心逐渐增强，资金加速流入股市，随着经济的稳步复苏和政策的持续支持，股市表现强劲，吸引了大量投资者的关注和参与，投资者纷纷将资金投入到股市中，以期获取更高的收益，这一现象表明市场信心正在恢复，投资者对股市前景持乐观态度。

　　2025年11月03日，国泰海通证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场成交热度回升，资金流入A股与港股。

　　报告摘要如下： 本报告导读： 本期市场成交热度回温，市场交易集中度抬升，从资金层面看，偏股公募基金发行边际抬升，融资资金流入加速，外资资金重新流入A股与港股。 投资要点： 市场定价状态：市场成交热度回温，市场交易集中度抬升。1）市场情绪（上升）：本期市场交易换手率提升，全A日均成交额上升至2.3万亿，日均涨停家数降至66.4家，最大连板数为7个，封板率下降至67.6%，龙虎榜上榜家数上升至54家；2）赚钱效应（下降）：本期个股上涨比例下降至52.6%，全A个股周度收益中位数下降至0.3%；3）交易集中度（上升）：行业交易集中度提升，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有8个，其中综合金融、电力设备及新能源2个行业换手率处于95%以上。 A股资金流动：偏股基金新发行边际抬升，融资资金加速流入。1）公募：本期偏股基金新发规模上升至243.0亿，各类公募基金股票较上期减仓；2）私募：10月私募信心指数小幅下降，仓位持续逼近年内最高（截至10/17）；3）外资：流入1.0亿美元（截至10/29），北向资金成交占比历史分位数降至18.7%；4）产业资本：本期IPO首发募集91.7亿元，定增规模为222.7亿元，未来一周限售股解禁规模为203.2亿元；5）ETF：被动资金转为流入，本期净流入203.5亿元，被动成交占比环比下降至6.1%，股票ETF溢折率上升；6）融资：本期净买入413.6亿元，成交额占比提升至12.0%；7）散户：另类指标显示本期散户活跃度边际抬升。 A股行业配置：偏好科技，外资和融资资金共同加仓电力设备与电子。1）外资：（截至10/29）电力设备（+30.3百万美元）/电子（+14.4百万美元）净流入居前，银行（-10.3百万美元）/食品饮料（-6.7百万美元）等净流出；2）融资：（截至10/30）电力设备（+61.4亿元）/电子（+59.6亿元）净流入居前，食品饮料（-6.3亿元）等净流出；3）ETF：一级行业被动资金流动行为集中，电子（+89.6亿元）/非银金融（+59.0亿元）净流入居前；二级行业中半导体/证券净流入居前；电力设备（-36.9亿元）/银行（-12.6亿元）净流出居前，二级行业中电池/光伏设备净流出居前。本期增持居前的ETF包括沪深300ETF/科创板50ETF等，中证短融ETF/科创50ETF融资净买入居前；银行ETF/电池50ETF净赎回居前，纳斯达克100ETF/30年国债ETF融资净卖出；4）龙虎榜资金：机械设备、计算机和环保为龙虎榜行业前三。 港股与全球资金流动：南下资金流入上升，外资边际流入发达市场。本期恒生指数收涨-1.0%，全球主要市场涨跌互现，日经225（+6.3%）涨幅居前。资金维度：1）南下资金单周净买入升至274.9亿元，处2022年以来82%分位（MA5）；2）本期（截至10/29）发达市场主动/被动资金净流动-64.7亿/223.5亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动-5.6亿/17.6亿美元。仅外资口径看，本期全球外资边际流入发达市场，美国（+21.69亿美元）、英国（+10.66亿美元）和日本（+10.34亿美元）获流入居前，其中美国本期转为流入。含各国内资的全球整体流动看，日本/美国获流入居前，中国/德国流出。北美/日本基金获大幅净申购，美股科技/工业基金净申购居前。 风险提示：数据统计口径存在偏差；数据测算误差；从第三方机构获知数据的偏差风险。