指数增强ETF今年表现突出，超额收益显著

指数增强ETF今年表现优异，超额收益显著，该产品通过优化投资策略，结合市场趋势，实现了良好的投资回报，其表现受到投资者的广泛关注和认可，成为市场上的热门投资选择之一。

　　2025年10月26日，华泰证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，指数增强ETF今年表现突出，录得显著超额收益。

　　报告摘要如下： ETF市场观察：近九成指增ETF本年录得正超额 指数增强ETF融合主动管理与ETF双重优势，本年以来超额收益显著。截至上周五，境内指数增强ETF数量51只，规模95.26亿元，在全部股票型ETF中规模占比0.26%，数量占比4.84%。虽然市场份额较小，但指数增强ETF在近一年体现出显著超额收益能力：本年以来，增强ETF按规模加权的平均超额收益8.35%，细分指数中，跟踪中证2000的增强ETF加权平均超额收益最高，达22.24%；本月以来，增强ETF加权平均超额0.51%，中证2000上增强ETF加权平均超额1.87%。超过87%的增强ETF在本年录得正超额，超过80%的增强ETF在本月录得正超额。 ETF市场回顾：上周黄金ETF资金流入较多 上周（2025/10/20-2025/10/24）ETF市场股票型资金净流出，债基、另类、QDII资金净流入。宽基ETF中，仅有跟踪中证500和中证800的ETF获资金净流入，其余宽基ETF资金净流出；行业ETF中，非银金融、生物医药、银行ETF净流入额相对较多；主题ETF中，黄金ETF上周资金净流入超225亿元，成为ETF市场资金流入主力。近一周跟踪中证短融、AAA科创债、中证A500等指数的ETF成交额较高，近一周香港证券ETF、短融ETF、恒生科技ETF的融资买入额较高。 ETF募集：近期港股ETF募集情况相对较好，17只ETF新申报 近一周有7只ETF产品新启动认购，包括三只港股科技相关ETF、三只行业主题ETF（覆盖化工、通用航空、人工智能主题）、一只创业板ETF。近一周10只ETF新成立，募集总规模34.70亿元，其中一只跟踪国证港股通科技ETF募集规模超9亿元，红利相关ETF产品募集规模小于投资港股或创业板的ETF。近一周有17只ETF新申报，覆盖半导体、卫星产业、食品等多个主题。 绝对收益ETF模拟组合：今年以来上涨8.56% 境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的风险预算，模型根据风险预算计算大类资产的基础权重；权益资产内部配置权重采用月频行业轮动模型的每月观点，同时考虑红利资产的择时观点。组合上周收益率为0.71%，截至2025/10/24，今年以来上涨8.56%。2016年以来年化收益率6.42%，最大回撤4.65%，夏普比率1.71，Calmar比率1.38。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。