微盘股吸睛度飙升 汇安基金柳预才客观解析投资风险和机遇

微盘股近期吸引众多关注，其吸睛度飙升，对此，汇安基金的柳预才从专业角度对微盘股的投资风险和机遇进行客观解析，他提醒投资者注意微盘股可能存在的风险，如市场波动性较大、流动性不足等，他也指出微盘股具有独特的投资机会，如部分优质企业可能通过差异化竞争脱颖而出，投资者需审慎评估风险，灵活把握机遇，摘要字数在100-200字之间。

　　今年来虽然权益市场整体回暖，但呈现明显的结构性分化态势。在上证指数、沪深300等大盘宽基指数维持个位数涨幅时，小微盘指数却悄然走强并持续攀升。数据统计，截至8月8日收盘，微盘股指数年内涨幅已达56.68%。在此背景下，微盘股吸睛指数越来越高。

　　对于微盘股备受瞩目的原因，汇安基金策略量化组基金经理柳预才分析指出，首先微盘股隐含了部分反转属性。作为A股上市公司里面市值最小的那部分股票，微盘股通常向下有底，而向上会随着市场流动性的改善、交投活跃度或风险偏好的提升而提升，所以总体而言微盘股的特征总结起来可以理解为是“慢涨急跌”。另一方面，有别于传统宽基指数弹性有限的特征，微盘股相对弹性和波动更大，自然向上空间也更大。回顾近几年在市场整体调整之际，微盘股走出了相对独立行情，凸显出一定吸引力，这也让越来越多投资者认识到这一板块的投资价值。

　　剖析微盘股当前的投资机会，柳预才认为，主要是相较于前两年，微盘股不论投资拥挤度还是政策环境均发生了变化。中银国际证券研报统计，目前微盘股拥挤度下降至历史均衡位置；基金重仓拥挤度及超额累计净值持续处于历史低位。政策层面，监管层也在着力改善和优化上市公司质地，使其更具性价比。

　　在当前“自主创新、科技兴国”的战略地位空前提升的背景下，汇安基金强化了对科技方向的关注。柳预才介绍，其管理的汇安多策略混合采取科技微盘策略，尽量避免主业很差、纯粹保壳的那些公司，而是选择一些踏实在各行各业做事情、具备比较强的科技属性，也能够受益于国家对科技板块以及对小微盘的促进政策。后续该基金将从全市场范围内精选优质标的，同时兼顾科技创新和市值下沉的机会，使组合更具时代特征。

　　据招商证券7月7日发布的基金评级报告显示，截至2025年6月30日，汇安多策略混合A获评三年期主动混合型五星基金。另据国泰海通证券7月30日发布的《国泰海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级》显示，截至2025年7月25日，汇安多策略混合A/C同时荣膺灵活策略混合型三年期五年期五星评级。

　　但风险和收益是一体两面的存在。柳预才也提醒投资者正视微盘股投资的风险。他指出，采取微盘策略风险主要来源于流动性风险和退市风险。一方面当市场暴跌或遭遇较大幅度调整时，微盘股可能因缺乏对手盘而出现流动性枯竭；另一方面，一些不满足上市公司条件，或者资质不太行的上市公司可能面临“应退尽退”风险。因此，投资者还是需要客观看待微盘股投资的风险和机遇。