食品饮料周报：张坤加仓、萧楠抛售！白酒股基金经理操作大分化

食品饮料周报显示，本周白酒股基金经理操作出现大分化，张坤选择加仓，而萧楠则抛售，这种分化反映了基金经理对食品饮料行业的不同看法和投资策略的差异，市场关注这些知名基金经理的动向，他们的操作或许能为投资者提供一定参考，本周食品饮料行业的走势及基金经理的操作为市场带来新的关注点。

　　证券之星食品饮料行业周报：2025年7月28日-2025年8月1日，沪深300指数下跌1.57%，申万食品饮料指数下跌2.32%。前五大上涨个股分别为：贝因美（002570）、阳光乳业（001318）、*ST椰岛（600238）、安德利（605198）、金字火腿（002515）。

　　机构观点

　　国泰海通证券本周观点(含个股)：

　　白酒产业近期寻底，饮料、啤酒旺季或持续验证，食品添加剂、零食、保健品龙头景气机遇，1)白酒建议增持：动销较好标的山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519）、今世缘（603369），及相对稳健标的：五粮液（000858）、迎驾贡酒（603198）、泸州老窖（000568）、古井贡酒（000596），港股珍酒李渡；2)食品原料及零食成长性较强，建议增持：百龙创园（605016）、盐津铺子（002847）、三只松鼠（300783）、西麦食品（002956）、有友食品（603697）、劲仔食品（003000）、洽洽食品（002557），港股卫龙美味；3)饮料龙头有望强者恒强、景气度更佳，建议增持：东鹏饮料（605499）、承德露露（000848）、安德利，港股农夫山泉、康师傅控股、统一企业中国、华润饮料、中国食品、中国旺旺；4)啤酒迎旺季，建议增持：青岛啤酒（600600）、珠江啤酒（002461）、百润股份（002568），港股华润啤酒；5)调味品、乳品格局优化可期，建议增持：伊利股份（600887）、新乳业（002946）、妙可蓝多（600882）、海天味业（603288）、宝立食品（603170）、千禾味业（603027）、中炬高新（600872）、天味食品（603317）。

　　天风证券本周建议(含个股)：

　　【酒类板块】推荐强α&持续享受集中度提升红利的酒类酒企：山西汾酒/贵州茅台等。【大众品】在Q2大众品板块业绩低基数背景下，我们继续看好符合“降本增效”(成本下行+内控效率提升)/“市占率提升(高成长赛道+拓品类+拓渠道)”的强α公司，重点关注：东鹏饮料/农夫/立高食品（300973）/西麦食品/劲仔食品/百润股份/盐津铺子/卫龙美味/有友食品/新乳业/妙可蓝多/锅圈等。

　　宏观事件

　　市场监管总局：对食品添加剂越界、超标非法行为零容忍

　　据财联社，针对食品添加剂滥用问题，市场监管总局食品抽检司司长卫国锋29日表示，将持续加大食品添加剂抽检监测力度，严管食品添加剂超范围、超限量和非法添加问题，对任何越界、超标非法行为零容忍，让合规使用食品添加剂成为食品行业的责任底线和信誉基石。

　　农业农村部：继续大力发展绿色优质农产品

　　据财联社，农业农村部副部长江文胜7月29日在新闻发布会上表示，为更好顺应城乡居民对安全优质、营养健康农产品的多样化消费需求，将继续大力发展绿色优质农产品，主要从三方面推进。一是扩总量。加大绿色、有机、名特优新和地理标志农产品培育力度。二是促优质。继续对标国际先进水平，不断完善绿色食品标准体系，大力推广应用绿色有机标准、生产操作规程、绿色防控、有机肥施用等技术，提高绿色优质农产品生产技术水平。三是拓渠道。挖掘绿色、有机、名特优新和地理标志农产品特色亮点，全方位、多角度开展宣传推介。

　　 A股上市公司回购股份热度持续年内耗资超亿元公司达183家

　　据财联社，今年以来，多家A股上市公司推出回购股份计划并陆续开始实施，引发市场广泛关注。Wind资讯数据统计，截至7月29日记者截稿，年内已有1189家A股上市公司实施股票回购，其中，回购金额超过1亿元的公司数量达到183家。贵州茅台酒股份有限公司、徐工集团工程机械股份有限公司、牧原食品股份有限公司等12家行业龙头企业的年内回购金额更是突破10亿元大关。

　　行业新闻

　　白酒股投资大分歧：张坤逆势加仓，萧楠、焦巍等“承压”抛售

　　据21世纪经济报道，二季度白酒行情欠佳，中证白酒指数下跌13.47%，主动基金大幅减仓，重仓持股数量下降38%，持股市值环比降低35%。不过，基金经理对白酒分歧明显。张坤、杨思亮、陈涛等看好白酒，张坤旗下三只基金加仓多只头部白酒股，杨思亮仍看好其长期价值，陈涛加仓泸州老窖；但王崇、胡昕炜等在减仓，焦巍因白酒基本面承压减仓，王园园仅保留贵州茅台并加仓。还有何帅、萧楠等“急转弯”，一季度加仓二季度又减仓。最终谁能胜出，市场拭目以待。

　　白酒在胖东来、山姆、盒马找到“新卖场”

　　据钛媒体APP，去年奥乐齐9.9元白酒爆红，今年胖东来“自由爱”白酒剑指10亿规模，新型商超正成为白酒销售新阵地。胖东来、盒马等商超纷纷布局自营白酒，且成绩斐然，如“宝丰自由爱”年销售破4亿，“清香壹号”半年突破2000万元。新型商超凭借直采、供应链等优势掌握话语权，节省成本，实现双赢。与此同时，传统商超和酒类连锁渠道低迷，2024年21家白酒上市公司经销商总数减少，酒便利、歌德盈香等陷入困境。业内人士认为，未来酒类流通行业将向“大连锁品牌主导+区域精品店补充+线上下融合”的格局演进。

　　仁怀市2024年白酒产量超31万吨

　　据仁怀市融媒体中心7月29日消息，2024年，全市白酒产量为31万多吨。据估算，酿造一斤酱香白酒要产生约10斤废水。

　　近年来，仁怀在酱香白酒产业蓬勃发展进程中将生态环境保护置于关键位置。截至目前，仁怀引导酒企自建污水处理设施24座。

　　公司动态

　　贵州茅台回应“联营公司计划暂停”

　　据界面新闻，7月31日电，有市场消息称，茅台计划推进在各省成立联营公司，各省联营公司注册资金设定在5000万元至1亿元区间，由参与经销商共同出资。该联营公司由各省经销商联谊会牵头，主要目的是助力茅台酒市场价格平稳，以及启动本省定制文化产品开发。近一个月来，据多地经销商和知情人士透露出的消息，该公司预计8月10日前完成入股前期准备，并于2025年四季度启动区域文创酒上市。然而，据媒体7月29日报道，有经销商称，茅台的省级联营公司推进计划已暂缓，具体原因尚不明朗。已经传出方案细节的行动，却忽然被传中止，再次引发多方关注。对此消息，界面新闻以投资者身份致电贵州茅台董事会秘书办公室了解情况，该公司称还没有得到具体信息，需要核实清楚后再做回复。“从目前信息来看，贵州茅台本身并未参与其中，如果公司要内设机构，肯定会有相关的决策程序。”贵州茅台工作人员对记者说。。

　　茅台官方授权店上线美团闪购

　　据界面，记者从知情人士处了解到，7月以来，“茅台酱香万家共享”开始在全国范围陆续上线美团闪购，近期将加速入驻。

　　据其透露，这是茅台官方授权店铺开始批量入驻该渠道。此前在多个即时零售平台，仅有零散的“茅台酱香万家共享”自主入驻。

　　记者在美团闪购搜索发现，目前，全国多地均已有“茅台酱香万家共享”店铺在线营业。以北京地区为例，一家“茅台酱香万家共享”显示新店开业，在售茅台多个系列产品。店铺显示配送方式为美团专送，平均配送时间在30分钟以内。

　　水井坊：董事Sathish Krishnan辞职

　　7月31日晚间，水井坊（600779）公告，公司董事会于近日收到Sathish Krishnan提交的书面辞职报告。因工作原因，Sathish Krishnan申请辞去公司董事及相关职务，辞职后不再担任公司任何职务。

　　二级市场

　　行业表现

　　基金仓位

　　行业估值

　　重点数据

　　行业重点公司最新盈利预测综合值

　　行业财务指标同比变动

　　行业数据

　　高端白酒价格

　　上游原奶价格

　　主要乳制品零售价格

　　调味品原材料成本