美联储降息预期叠加中报季催化，恒生科技低位具备较大向上动能

近期，市场对美联储降息的预期叠加中报季的催化作用，使得恒生科技指数在低位具备了较大的向上动能，市场普遍认为，美联储降息将有助于缓解全球资本市场的资金压力，为科技股等高风险资产提供更多的流动性支持，中报季的到来也将为市场提供更多的业绩数据和公司动态，为投资者提供更多的投资参考和决策依据，投资者对恒生科技指数的关注度逐渐提升，预计该指数在短期内有望迎来一波反弹行情。

　　7月31日午后，港股三大指数集体震荡下行。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中，美的集团（000333）、美团、比亚迪（002594）股份、小米集团等领跌，金蝶国际、快手、金山软件、中芯国际等涨幅居前。

　　消息面上，今日凌晨，美联储连续第五次决定维持利率不变，保持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变。值得一提的是，当前仍有机构认为美联储年内有望降息，具体来看，财通证券（601108）指出，美国经济仍在转弱，二季度美国GDP环比折年率虽有所反弹，但主因一季度企业“抢进口”行为消退，从长期趋势来看，经济仍在放缓，年内美联储有望继续降息。工银国际认为，近期美国关税政策在与日本、欧洲的磋商中显露出一定缓和迹象。若后续关税幅度有所下调，对物价的冲击弱于预期，则美联储可能加快降息节奏，以更及时应对国内增长放缓与信心修复的双重需求，预计年内降息幅度总计50至75个基点。

　　此外，港股将于8月正式开启中报季。据悉，腾讯控股预计将于8月13日公布中报业绩，小米集团预计将于8月19日公布中报业绩。中信证券指出，恒科2025年中报有望呈现“稳健为主、向上有弹性”的格局。医药、科技与新消费中报业绩预期向好。根据对就现有样本的观察，预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔。

　　硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

　　1） 港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

　　2） 港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的硬核科技龙头。