华泰证券：二季度基金配置呈现明显的“哑铃型”结构

华泰证券在二季度发布的基金配置报告中指出，当前市场呈现出明显的“哑铃型”结构，即大市值龙头股和中小市值成长股受到资金追捧，而中间市值股票则相对被忽视，这种结构反映了市场对未来经济和政策的不确定性，以及投资者对风险和收益的权衡。，报告指出，大市值龙头股具有较高的盈利能力和市场占有率，且受益于政策支持和产业升级，因此成为资金追捧的对象，而中小市值成长股则具有较高的成长潜力和市场空间，且在科技、消费等领域表现出色，也吸引了大量资金的关注。，中间市值股票则因为缺乏明显的优势和亮点，以及市场对其未来发展的不确定性，导致资金配置相对较少，这种“哑铃型”结构可能会对市场产生一定的影响，如导致市场波动性加大、投资机会不均等、以及中小市值股票的长期发展受阻等。，投资者在配置基金时需要关注市场结构的变化，合理分配资金，避免过度集中或过度分散的风险，也需要关注中小市值股票的长期发展潜力，寻找具有成长性和估值合理的投资机会。

　　人民财讯7月24日电，华泰证券研报称，2025年二季度基金配置呈现明显的“哑铃型”结构，具体来看：1、受政策及“稳定币”主题催化，基金加仓金融板块，其中城商行、农商行配置系数上升至2016年以来高位，股份制银行配置系数位于2016年以来中枢水平，证券配置系数仍偏低；2、科技资产中，算力链(通信设备)配置系数位于2016年以来(后同)最高位，但AI软件端(IT服务、软件开发)当前配置系数分位数仍较低；3、医药板块当前配置系数分位数回升至中枢水平，其中创新药配置系数分位数较高，CXO配置系数分位数仍较低；4、此外，全局性视角下，装修建材、装修装饰、化学原料、化学制品、硅料硅片、养殖等板块配置系数仍处于历史低位，且近期供需两端均有积极变化。