增配中国资产！全球主权财富基金新动向

近期，全球主权财富基金纷纷增配中国资产，显示出对中国经济和市场的信心，这些基金包括新加坡政府投资公司（GIC）、挪威主权财富基金（Norway's Sovereign Wealth Fund）等，它们在中国市场进行了大量的投资，包括股票、债券、房地产等。，新加坡政府投资公司表示将继续增加对中国的投资，并看好中国市场的长期增长潜力，挪威主权财富基金也表示将继续持有中国债券，并计划在未来几年内增加对中国的投资。，中国政府也积极推动外资进入中国市场，通过放宽市场准入、优化营商环境等措施吸引外资，这些措施不仅有助于吸引外资，也有助于推动中国经济的转型升级和高质量发展。，总体来看，全球主权财富基金增配中国资产的趋势表明了国际社会对中国经济和市场的认可和信心，也为中国市场带来了更多的机遇和挑战。

　　一份来自国际投资管理机构的报告显示，全球主权财富基金对中国市场的投资意愿显著上升。

　　根据景顺（Invesco）近日发布的2025全球主权资产管理研究报告，多数全球主权财富基金预计未来五年将增加对中国市场的投资配置。其中，亚太和非洲地区的主权财富基金更为积极。北美地区的主权财富基金也表现出较高参与意愿。

　　据介绍，景顺此项研究是主权投资者活动的领先指标，研究汇集首席投资官、各资产类别主管及投资组合策略师在内的141位高级投资专家的见解，他们分别来自83只主权财富基金及58家央行，旗下管理的资产总额达27万亿美元。

　　对中国市场兴趣升温

　　报告显示，新兴市场仍是主权财富基金的战略重点，但组合内部的优先次序正在发生转变，主权财富基金正采取更为精挑细选的投资方法，且对中国市场的兴趣明显回升。

　　在受访者的首选新兴市场投资重点中，59%的受访者将中国列为高度或中度优先市场。这是自2024年以来的重大转变，或表明投资者对中国市场进行单独配置，与更广泛的新兴市场分开。

　　从具体数据来看，大多数受访者（59%）预计未来五年将增加对中国资产的配置，其中亚太地区主权财富基金的比例为88%，北美主权财富基金的比例为73%。约60%的中东主权财富基金计划在未来五年内增加对中国资产的配置。

　　图片来源：景顺报告

　　投资理由方面，“具有吸引力的本地回报”被列为首要驱动因素，反映出投资者认为中国市场的估值和盈利潜力相比其他市场更具吸引力。“分散投资”位列第二，投资者将中国视为差异化增长的来源。

　　聚焦数字科技及新能源等

　　该报告显示，中国最具吸引力的投资领域是数字科技和软件、先进制造和自动化以及清洁能源和绿色科技。

　　图片来源：景顺报告

　　报告称，当前主权财富基金对中国的新一轮关注并非回归过去“一拥而上”的投资模式，而是采取更加审慎的行业聚焦策略，重点布局中国有望实现全球领先地位的领域，这些领域具备市场动能且获得政策支持。

　　在半导体、云计算、人工智能、电动汽车和可再生能源基础设施等领域，主权财富基金日益将中国视为全球领导者。

　　景顺亚洲（日本除外）首席执行官Martin Franc表示：“市场逐渐形成共识，中国蕴藏着独特且具有吸引力的机会，尤其是围绕中国不断发展的科技生态系统相关的机会。中国在主要科技领域的创新领导力越来越令人信服，吸引投资者争相投资。有利的政策和具备竞争力的国内市场，使创新技术得以迅速扩大规模并获得竞争优势，全球投资者正将中国投资视为其资产配置的支柱，以实现其投资组合目标。”

　　主动型投资策略日益受欢迎

　　研究发现，投资组合构建的关键转变之一，是受访者更多采用主动型投资策略。

　　主权财富基金的投资组合平均70%以上采用固定收益及股票的主动型投资策略。调查显示，52%的主权财富基金计划在未来两年增加主动型股票持仓，47%计划增持主动型固定收益持仓。

　　这一转向在大型机构中最为明显，在资产管理规模超过1000亿美元的主权财富基金中，有75%在过去两年已转向更主动的股票投资策略，而在中型基金和小型基金中，这一比例分别为43%和36%。