平安添润债券基金经理曾小丽：高股息类权益资产具备长期配置价值

平安添润债券基金经理曾小丽在接受采访时表示，高股息类权益资产具备长期配置价值，她指出，高股息股票在市场波动中表现出较强的抗跌性，且在市场上涨时也有较好的表现，高股息股票的分红收益也相对稳定，可以为投资者提供稳定的现金流，曾小丽认为，在当前的宏观经济环境下，高股息类权益资产可以作为投资者资产配置的“压舱石”，有助于降低组合的波动性和回撤风险，她建议投资者在配置高股息类权益资产时，应关注公司的基本面和分红能力，并选择具有长期稳定分红记录的优质公司进行投资。

　　“新”向未来——平安基金2025年中期投资策略会于6月25日-26日举行，多位行业专家对当前经济形势、热门行业发展前景、资产配置等话题展开探讨。平安添润债券基金经理曾小丽作《稳健"固收+"产品投资框架及市场展望》主旨发言，她认为，在当前复杂的市场环境下，稳健"固收+"产品通过科学的资产配置和灵活的投资策略，能够为投资者提供相对稳定的收益，同时还要把握权益市场的结构性机会。

　　随着经济增速放缓和通胀低迷，货币政策保持宽松，债券市场的收益率进入“1%时代”。曾小丽认为，在这样的环境下，纯债型产品的预期收益难以达到年化2%的目标。因此，类债券的高股息类权益资产具备长期配置价值，如沪深300股息率3.45%和恒生央企股息率7.4%，成为“固收+”产品权益配置的重点资产板块之一。这些资产不仅具备较高的股息率，还具有相对稳定的收益特性，适合稳健型固收+产品。“固收+”产品可以通过股债资产配比、行业配置和个股选择三个方面获得超额收益。

　　在利率债方面，货币政策方向保持宽松，中期延续偏多趋势。资金利率较4月初已有实质性的下移，预计下半年仍将保持低位，拓宽杠杆套息空间。

　　随着无风险利率下行，权益资产整体性价比提升，稳定价值或成长类优质公司同样具备投资价值。尽管市场可能暂时缺乏主线逻辑，但市场预期相对理性，在波动中积极获取结构性机会，权益市场仍能够为投资者提供增强收益的机会。

　　转债市场在2025年上半年整体跟随正股，小微盘走强是转债核心催化力量。随着正股行情的推动，转债溢价率开始回落。下半年，底仓转债供给缺口加大，理论转债估值有支撑，但需要优质新券补充。投资者可以关注再融资新规是否放松，以及大规模底仓标的的退出情况。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。