中央汇金增持ETF推动市场稳定与信心

摘要： 　　2025年04月09日，华创证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中央汇金增持ETF，维护资本市场稳定，提振市场信心。　　报告摘要如下： 本周行情复盘：上周（3/31-4...

　　2025年04月09日，华创证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中央汇金增持ETF，维护资本市场稳定，提振市场信心。

　　报告摘要如下： 本周行情复盘：上周（3/31-4/3）主要指数整体收跌，沪深300：-1.37%，中证A500：-1.58%，科创50：-1.11%，中证500：-1.19%，上证50：-0.65%，创业板指：-2.95%，中证1000：-1.04%，中证A50：-2.07%。本周基金收益率：股票指数型基金：-1.27%，跑输上证指数0.99pct，跑输普通股票型基金0.11pct；债券型指数基金：+0.34%，跑赢上证指数0.62pct。 本周动态： （1）彭博：在市场被特朗普的新关税政策冲击之际，投资者加码买入在动荡时期具有对冲作用的ETF。数据显示，三只黄金相关产品（GLD、IAU、以及IAUM）在周一至周四期间合计吸金超过6.5亿美元，年初以来总计吸引资金99亿美元。 （2）证券时报：华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金共12家基金公司上报的首批中证全指自由现金流ETF于4月7日拿到批文。中证全指自由现金流指数一跃成为市场上拥有最多获批待发ETF数量的现金流策略指数。该指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司的整体表现。 （3）证券时报网：人民财讯4月2日电，中证指数有限公司公告，将于2025年4月9日正式发布中证A500红利指数、中证A500红利低波动指数和中证A500红利增长指数，为市场提供更丰富的投资标的。 ETF市场动向跟踪： 4月7日，受到美国关税政策的冲击，全球市场波动加剧，值此特殊时期，监管积极表态并积极作为，体现对维护资本市场平稳运行的坚定决心与执行力。对此事件我们做如下梳理： （1）4月7日，中央汇金盘中公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。值得注意的是，中央汇金罕见在盘中发布公告增持。 从交易层面看，4月7日，头部宽基ETF成交额大幅放量。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、华夏科创50ETF、嘉实沪深300ETF单日成交额分别为243.1/126.6/107.6/95.5/92.5/81.3/61.8亿元，较4/3日环比分别+451%/+298%/+601%/+409%/+1179%/178%/+696%。 4月8日，中央汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问，表示中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。 4月8日，中国人民银行新闻发言人就支持中央汇金公司稳定资本市场答记者问。央行表态称，中国人民银行坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。 2024年中央汇金持有ETF跟踪：截至2024年底，中央汇金旗下中央汇金投资和中央汇金资管共计持有23只ETF。从2024H2的增持情况来看，中央汇金坚定增持四大沪深300ETF、中证1000ETF等，持有ETF的品种更加丰富：除嘉实中证500ETF发生基金份额拆分、易方达沪深300ETF发生基金份额合并外，中央汇金投资持有其他ETF的基金份额数量均保持不变；同时，中央汇金资管新增买入广发基金、华夏基金、富国基金、南方基金旗下的中证1000ETF以及华夏上证50ETF、易方达上证科创板50ETF，同时增持了华泰柏瑞基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金旗下的沪深300ETF以及易方达创业板ETF、南方中证500ETF。2024H2，中央汇金增持份额最多的前三大ETF为华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF。 （2）两家央企宣布增持包括ETF在内的中国股票资产：中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持ETF和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行，作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景；中国国新公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。 本周ETF市场数据跟踪： ETF市场概览：截至2025/4/3，ETF市场总规模3.82万亿元（环比+0.0%，较年初+2.4%），总份额2.68万亿份（环比+1.2%，较年初+0.8%）。 股票型ETF：截至2025/4/3，股票型ETF总规模2.82万亿元（环比-0.7%，较年初-2.5%），总份额1.97万亿份（环比+0.9%，较年初-0.2%）。分类型来看： （1）宽基ETF：资金主要流入沪深300、创业板及科创50ETF。截至2025/4/3，宽基ETF规模2.05万亿元（环比-0.7%，较年初-6.4%），份额1.07万亿份（环比+0.7%，较年初-6.5%），占股票ETF规模73%（较年初-3pct）。本周，申购排名前5的宽基ETF包括：华安创业板50ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、富国中证A500ETF。本周，收益率排名前5的宽基ETF为：海富通中证2000增强策略ETF（+0.19%）、嘉实上证综合增强策略ETF（-0.09%）、汇添富上证综合ETF（-0.18%）、华夏中证2000ETF（-0.20%）、银华中证1000增强策略ETF（-0.28%）。 （2）行业主题型ETF：资金持续净流入。截至2025/4/3，行业主题ETF规模0.66万亿元（环比+0.0%，较年初+9.4%），份额0.80万亿份（环比+1.1%，较年初+8.0%）。本周，资金主要流入富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、永赢中证沪港深黄金产业股票ETF、华宝中证全指证券ETF等。本周，收益率排名前五的行业主题ETF为：工银上证科创板生物医药ETF（+3.10%）、嘉实上证科创板生物医药ETF（+3.09%）、鹏华上证科创板生物医药ETF（+3.07%）、嘉实国证绿色电力ETF（+2.96%）、华夏中证绿色电力ETF（+2.96%）。 （3）风格策略型ETF：资金整体净流入。截至2025/4/3，风格策略ETF规模1145亿元（环比+1.7%，较年初+11.8%），份额899亿份（环比+1.7%，较年初+15.4%）。本周，资金主要流入华夏国证自由现金流ETF、国泰自由现金流ETF、南方红利低波50ETF、华泰柏瑞红利ETF及华夏创业板动量成长ETF。 跨境ETF：截至2025/4/3，跨境ETF规模4988亿元（环比-0.1%，较年初+17.6%），份额5211亿份（环比+2.4%，较年初+5.3%）。本周，恒生指数-2.46%，恒生科技指数-3.51%，跨境ETF资金净流入115.5亿元。资金流入排名前5的跨境ETF：富国中证港股通互联网ETF、工银国证港股通科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF、广发中证香港创新药ETF。 商品ETF：截至2025/4/3，商品ETF规模1142亿元（环比+11.7%，较年初+50.9%），份额180亿份（环比+7.7%，较年初+20.8%）。截至4/3，本年度商品ETF资金净流入235亿元。 ETF上市进程：未来一周，国泰上证科创板芯片ETF、建信上证智选科创板创新价值ETF、鹏华中证A50ETF、国泰创业板人工智能ETF、平安中证A500ETF将于4月7日上市，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF将于4月8日上市，华夏上证科创板人工智能ETF、国联中证A50ETF、南方深证100ETF、广发中证智选高股息策略ETF将于4月9日上市，大成深证100ETF将于4月11日上市。 投资建议：上周市场整体下跌，资金主要流入跨境ETF、商品ETF、宽基ETF等。本周美国宣布实施“对等关税”引发全球资产大幅波动，4月7日市场出现明显调整。在此情况下，中央汇金作为市场长期资金的代表以及资本市场“稳定器”，坚定表示加码各类市场风格的ETF，坚决维护资本市场平稳运行。中央汇金充分认可当前A股配置价值，预计在稳定市场预期、提振市场信心方面发挥积极作用，同时为市场注入增量资金，推动ETF市场规模向上突破。 风险提示：ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF份额增长不及预期。