【机构调研记录】金鹰基金调研瑞普生物、三生国健等4只个股（附名单）

摘要： 　　证券之星消息，根据市场公开信息及4月3日披露的机构调研信息，金鹰基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：　　1)瑞普生物（300119）(金鹰基金参与公司分析师会议&a...

　　证券之星消息，根据市场公开信息及4月3日披露的机构调研信息，金鹰基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1)瑞普生物（300119）(金鹰基金参与公司分析师会议&路演活动)

　　调研纪要：瑞普生物2024年经营活动产生的现金流量净额7.35亿，较上年同期增长79.35%，主要得益于下游养殖行业景气度提升和加强应收账款管理。2025-2026年公司将推出多联多价疫苗、基因工程苗、mRNA疫苗等新产品，并在宠物大健康领域收购中瑞华普15%股权和中瑞供应链控股权，形成垂直供应链体系。原料药板块布局氟苯尼考、替米考星等十余款产品，盐酸沃尼妙林二水合物已取得新兽药证书。公司与20多家集团客户达成千万级以上合作，成功打造超过50个千万级大单品。2024年毛利率下降主要是由于收购中瑞供应链控股权，宠物供应链毛利率较低，结构性导致整体毛利率降低。

　　2)三生国健(金鹰基金管理有限公司参与公司业绩说明会&路演活动&线上电话会议)

　　调研纪要：三生国健在2024年度机构调研中透露，2025年公司收入将持续稳健增长，608项目ND申请已获CDE受理，将关注市场变化及临床需求。2025年预计将有7项重要数据读出，涉及多个II期和III期临床数据。2024年研发投入5.4亿元，同比增加72%，因研发项目增加及进入临床后期阶段。未来管线布局将基于疾病治疗改善程度、治疗需求、竞争环境等因素综合判断。关于IBD领域，中国IBD患者约150万-200万，市场有望进入高速增长期，多个大公司已布局。

　　3)鸿泉物联(金鹰基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议)

　　调研纪要：根据商用车行业数据分析，当前工程机械、重卡等商用车销售同比已有所增长；同时在3月18日，交通运输部、国家发展改革委、财政部联合发布了《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，当前国四重卡尚有较大存量，如前述政策落地较好，将有望促进重卡新车市场销售。因此，公司的传统商用车业务，随着景气度提升将直接受益。其次，公司逐步进入乘用车和两轮车市场，该市场容量均远高于商用车，这使得公司的业务有了更好的成长性，当前公司持续在乘用车、两轮车市场拓展产品品类、项目和客户，随着量产项目的增加，预期未来的收入也将继续增长。公司三项费用中较高的主要为研发投入，由于近几年公司新增了新国标记录仪、eCall、座舱类产品、控制器类产品，因此研发投入较大，目前前述产品逐步进入量产，团队较为稳定，相关费用将逐步收敛。按产品分类，智能座舱和控制器是公司2024年增长较快的业务，目前的产品类型和量产项目不断增加，因此2025年也将保持快速增长。其次需关注商用车的销量在宏观经济好转和以旧换新政策的推动下，预期同比将有所增长。按车型分类，2024年的乘用车业务收入占比持续提高，两轮车业务崭露头角，预计2025年将继续扩大收入占比。目前公司已经完成eCall产品的开发，已获得阿联酋eCall证书，并完成欧盟E-MRK认证的全部测试要求，即将下发证书。预期下半年将提供给客户进行装车销售。

　　4)兰石重装（603169）(金鹰基金参与公司特定对象调研)

　　调研纪要：2024年，兰石重装实现营业收入57.91亿元，同比增长12.18%，净利润1.56亿元，同比增长1.59%。新增订货81.6亿元，同比增长27.6%，主要得益于EPC工程总包、核能、节能环保、工业智能装备、金属新材料等板块订单增长。公司在核能领域拥有多个资质证书，业务覆盖全产业链，2024年新增订单6.77亿元，同比增长31.05%。金属新材料产品广泛应用于高端装备等领域，智能化超合金生产线项目完成建设，合资投建镍基合金生产线。公司积极参与‘一带一路’建设，取得多个国际项目订单，实现国际市场新增订单4.11亿元，同比增长41.09%。在储能市场，公司合资新设储能公司，签订多个储能项目订单，致力于成为熔盐储能解决方案服务商。

　　金鹰基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)729.77亿元，排名74/210；资产管理规模(非货币公募基金)446.59亿元，排名78/210；管理公募基金数144只，排名49/210；旗下公募基金经理22人，排名63/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金鹰科技致远混合A，最新单位净值为1.48，近一年增长47.57%。