大涨，限购

摘要： 　　受益于AI的驱动，中国科技股迎来“价值重估”浪潮，吸引增量资金加速流入。自年初以来，相关科技主题基金的净值大幅飙升，为避免规模增长过快影响业绩表现，不少产品开始“闭门谢客”。　...

　　受益于AI的驱动，中国科技股迎来“价值重估”浪潮，吸引增量资金加速流入。自年初以来，相关科技主题基金的净值大幅飙升，为避免规模增长过快影响业绩表现，不少产品开始“闭门谢客”。

　　近期，科技板块有所调整，不少机构认为，受此轮AI行情的驱动，当前科技板块的估值已并不便宜，但从大的趋势来看，科技主线仍将贯穿今年甚至未来更长时间。

　　绩优科技主题基金频限购

　　不少业绩表现亮眼的科技主题基金开启限购模式。据中欧基金近日发布的公告，自3月3日起，中欧智能制造混合暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务，限制申购金额上限为10万元，旨在进一步保证基金稳定运作，保护基金份额持有人利益。

　　数据显示，截至2月末，中欧智能制造混合A今年以来的涨幅达27.82%，近六个月的涨幅超80%。2024年四季报显示，截至去年末，该基金前十大重仓股以半导体、消费电子、智能驾驶汽车等科技股为主，基金合并规模为2.14亿元。

　　“对于一只规模并不大的主动权益基金来说，能在市场火热时主动限制规模，是基金管理人对持有人收益负责的体现。”某市场分析人士称，当前科技赛道比较火热，吸引大量资金涌入，若基金规模快速增长，或给基金经理主动投资策略带来挑战。主动权益基金开启限购，控制规模增长速度，有助于保持投资策略及业绩的稳定性。

　　2月以来，多只绩优主动权益基金均发布“限购令”。

　　今年以来收益率排名前二的鹏华碳中和主题混合与永赢先进制造智选混合，分别于2月24日和2月13日开启限购，个人投资者单日单个基金账户单笔申请金额均不得高于100万元。从上述基金2024年四季报持仓看，基金经理重点布局了机器人、人工智能相关领域。

　　此外，自2月19日起，东吴新趋势价值线将申购限额从1万元调整至5000元；自2月20日起，富国创新企业暂停接受超过500万元的大额申购业务申请。

　　市场资金持续追捧

　　当前，市场对科技板块的关注度高企，人工智能、机器人等主题指数基金强势吸金，机构也密集调研相关公司。

　　数据显示，2月份华夏中证机器人ETF、易方达中证人工智能主题ETF、富国中证港股通互联网ETF基金份额分别增长45.57亿份、41.37亿份和41.24亿份；据估算数据，该三只ETF在2月份的净申购额分别为44亿元、42.98亿元和38.26亿元，均位居全市场ETF前列。

　　从2月份机构调研情况来看，计算机软件、通用设备、互联网服务三个行业受机构调研均超1000次，电子设备制造、半导体、汽车等行业的机构调研次数均超过600次。

　　科技板块近期有所调整，但热度仍居高不下，有机构认为当前市场过度集中，应注意短期回调风险；但从长期来看，在AI产业趋势的共识下，科技板块依旧是重要主线。

　　中信建投（601066）证券表示，近期市场调整是内外因素共同导致的。一方面，外部冲击导致避险情绪蔓延；另一方面，内部因素上，市场过度集中于科技板块，资金大量涌入相关板块。中期来看，产业趋势共识下，科技成长板块仍为主线，当前“AI+”已经转入景气验证阶段，并展现出强劲的增长潜力和投资价值。

　　“在此轮AI驱动的端侧创新爆发下，AI硬件相关标的已经历一波大幅上涨，当前估值水平并不便宜。”中欧智能制造混合基金经理邵洁比较关注AI硬件层面的投资机会。但她认为，对于AI硬件领域的估值，不能采用传统的静态市盈率方法，更应该结合创新周期后的市场空间预期与利润兑现潜力，动态评估市场空间。

　　“未来两年AI硬件创新前景可期，关注AR眼镜、AI耳机落地的进展，以及智能驾驶趋势下的整车端机会。”她说。