扩容军团不断，自由现金流ETF上市首日上涨

摘要： 　　2月27日，国内首批跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）正式上市，上市当日开门红上涨0.10%，成交额达3.45亿元。　　证监会网站显示，近期多家公募机构纷...

　　2月27日，国内首批跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）正式上市，上市当日开门红上涨0.10%，成交额达3.45亿元。

　　证监会网站显示，近期多家公募机构纷纷上报跟踪国证自由现金流、沪深300自由现金流的相关指数产品。为便利场外投资者，华夏基金也上报自由现金流ETF（159201）的联接基金。

　　从指数编制规则来看，国证指数网站显示，国证自由现金流指数在筛选成分股时，剔除成交金额靠后、属于金融或房地产行业、净资产收益率（ROE）稳定性靠后的证券，选取自由现金流、企业价值、经营活动现金流均为正的证券，并剔除经营活动现金流占比靠后的证券，最后选取自由现金流率较高的前100只证券构成指数样本。

　　中金公司（601995）表示，A股首批自由现金流ETF获批，基于自由现金流的投资策略关注度提升。从现金流择股的基本面逻辑来看，第一，现金流较好的企业可能意味着不错的盈利质量。第二，现金流较好的企业可能意味着较强的风险应对能力。第三，现金流较好的企业在分红、回购等市值管理方面也具备优势。从长期视角看，自由现金流策略相对整体市场有一定优势，短期可能受到市场风格切换的影响。考虑到当前我国宏观经济和上市公司业绩基本面尚处于修复及改善阶段，叠加海外贸易政策和地缘风险等不确定性，基于基本面出发的自由现金流策略可能是中期较为合适的选股策略之一。

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