社保基金季报揭示调仓轨迹，青睐绩优企业

根据最新季报，社保基金在调仓过程中展现出对绩优企业的偏好，其投资轨迹反映了对企业业绩的积极关注，并倾向于持有表现优秀的企业，这一动态反映了市场对绩优企业的信心，并预示着未来投资趋势可能继续偏向业绩稳健的企业。

　　作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注。伴随着上市公司三季报的披露，社保基金最新布局也随之浮出水面：共现身400余家上市公司，合计持股超66亿股，持仓市值超1300亿元，相比二季度进一步加码。绩优上市公司仍是社保基金的关注重点，其持有的重仓股中，今年前三季度六成以上公司业绩实现了正增长，多家重仓企业归母净利润同比增逾50%。

　　三季度持仓环比继续增长

　　Wind数据显示，截至记者发稿，共有3073家A股上市公司完成了三季报的披露，社保基金共现身其中的438家上市公司的前十大流通股东，合计持股数量为66.55亿股，合计持仓市值为1382.56亿元，相比今年二季度的59.33亿股、1024.21亿元均呈增长态势，显示出社保基金对于权益市场布局的进一步加码。

　　从持仓家数来看，89家上市公司获2只以上社保基金的重仓持有。豪鹏科技（001283）、华鲁恒升（600426）两家上市公司均获得4只社保基金重仓，如重仓豪鹏科技的分别为全国社保基金2008组合、全国社保基金420组合、全国社保基金404组合以及全国社保基金413组合；重仓华鲁恒升的分别为全国社保基金106组合、全国社保基金103组合、全国社保基金401组合以及全国社保基金114组合。

　　就持仓数量而言，截至目前，社保基金重仓持股的上市公司中，多次出现有色金属、化工、钢铁等周期板块企业的身影。其中，三季度社保基金持股数量最多的上市公司为钒钛股份（000629），全国社保基金503组合共持有其17000.01万股股份。紧随其后的为南山铝业（600219），全国社保基金114组合共持有其16000.00万股股份。此外，还有云铝股份（000807）、华鲁恒升、中国铝业（601600）等7家上市公司，获社保基金持仓数量均在亿股以上。

　　其中，106家上市公司获社保基金增持。广信股份（603599）是今年三季度社保基金增持股数最多的一家上市公司，共获全国社保基金604组合、全国社保基金503组合、全国社保基金422组合合计增持3463.22万股。TCL中环（002129）、皖维高新（600063）、金风科技（002202）、厦门象屿（600057）三季度获社保基金增持股数紧随其后，均获增持2000万股以上。

　　持股市值方面，社保基金重仓个股分布在化工、有色、电气设备、硬件设备等多个领域。华鲁恒升、云铝股份、传音控股获社保基金持仓的总市值位居前列，分别为36.77亿元、32.09亿元、30.82亿元。汇川技术（300124）获社保基金持股市值达到了20亿元，而海大集团（002311）、正泰电器（601877）等25只个股获社保基金持股市值均在10亿元以上。

　　此外，在主动增持行为和市场表现走高的双重驱动下，社保基金持仓市值也发生了明显增长。据Wind统计，与二季度末相比，社保基金持有华鲁恒升、银轮股份（002126）、赤峰黄金（600988）等73家上市公司的总市值增长均在亿元以上。

　　但与此同时，仍有部分上市公司遭到社保基金的减持。从持股数量来看，新集能源（601918）、明泰铝业（601677）、太阳纸业（002078）等14家上市公司获社保基金持股数量减少超千万股。不过，各社保基金的操作态度却有所不同。以新集能源为例，在今年三季度，该公司获得部分社保基金减仓，但全国社保基金104组合却选择新进新集能源1355.48万股。

　　200余家上市公司获新进

　　除了对原有重仓股的坚守与调整，社保基金在三季度也新进布局了一批具备成长潜力或景气反转预期的公司。值得注意的是，三季度社保基金新进上市公司的数量已经超过了增持上市公司的数量。据Wind统计，截至10月29日记者发稿，社保基金三季度共新进了206家上市公司。

　　从持仓社保基金的家数来看，三季度新进上市公司中，持仓的社保基金家数最多的是晋控煤业（601001）和东方铁塔（002545），均有3家社保基金出现在前十大流通股东名单中。以晋控煤业为例，三家持仓社保基金分别为全国社保基金118组合、全国社保基金406组合、全国社保基金116组合，分别位列公司第4大、第5大、第9大流通股东，持股量合计为4467.88万股。

　　从持股比例看，新进上市公司中，社保基金持有比例最多的是伟隆股份（002871），持股量占流通股的比例为5.60%；其次是华宝新能（301327），社保基金持股比例为4.96%；此外，持股比例居前的还有长华化学（301518）、东方铁塔、澳华内镜等。

　　持股数量方面，社保基金新进的个股中，持股量最多的是九州通（600998），其三季度共获得社保基金新进持有7083.60万股，合计持股市值为34355.46万元。江苏金租（600901）、东方铁塔、晋控煤业等紧随其后，持股量分别为4565.43万股、4531.12万股、4467.88万股。

　　绩优个股尤受青睐

　　总体来看，持仓风格较为稳健的社保基金最为青睐绩优个股。从三季报披露情况来看，不少社保基金“驻扎”的上市公司已经呈现出亮眼的业绩。

　　据《经济参考报》记者初步统计，目前社保基金现身的438家上市公司中，前三季度归母净利润同比增长的共有288家，占比约为66%。其中，包括赤峰黄金、金诚信（603979）、深南电路（002916）、中国巨石（600176）等在内的多家获社保基金重仓的上市公司三季度业绩表现亮眼，前三季度归母净利润均实现了50%以上的快速增长。

　　例如，赤峰黄金三季报显示，公司前三季度营业收入为86.44亿元，同比增长38.91%；归母净利润为20.58亿元，同比增长86.21%。公司表示，业绩变动的主要原因是公司强化生产组织与运营管理，矿产金产量整体保持平稳，充分受益于黄金价格较大幅度上涨。目前，赤峰黄金共获全国社保基金118组合持有5743.52万股，而该组合在三季度继续加仓了1721.35万股。

　　深南电路三季报显示，公司前三季度实现营业收入167.54亿元，同比增长28.39%；实现归母净利润23.26亿元，同比增长56.30%。值得注意的是，今年第三季度，公司归母净利润达9.66亿元，同比快速增长92.87%。目前，深南电路获社保基金持仓总股数为750.17万股，持仓市值为16.25亿元。三季度，全国社保基金2101组合、全国社保基金601组合分别继续加仓深南电路102.95万股、380.73万股。

　　“社保基金配置的个股多数是有一定业绩支撑、未来成长性更加确定的龙头企业，因为龙头企业抗风险能力强，未来的发展空间也比较大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

　　股价表现上，截至10月29日收盘，获社保基金重仓的438家上市公司中，共有388家年内股价实现正增长。其中北方长龙（301357）涨幅最大，达389.11%；其次是上海洗霸（603200），年内涨幅达283.56%；此外，永鼎股份（600105）、方正科技（600601）、巨人网络（002558）等39家社保基金重仓企业今年股价也都实现了翻倍。