中加基金发布A股周评称，上周A股市场交易情绪下降。从基本面看，目前内需仍弱，政策预期方面再度冲高。从资金面看，北向数据已经改为季度公布。其他方面新发基金及两融资金、ETF数据周环比均下降，尤其两融数据自10月以来首次周度下降，显示市场风格可能有变。后续市场震荡特征仍将延续，行业上，对于偏防御的红利类行业，短期建议适当加大配置比例。市场重回震荡是增配红利类股票的时间点。
上周市场随着特朗普交易的进一步演绎和交易型因素进入调整，活跃资金与机构资金互相拉扯。市场热点轮动快，震荡行情持续(持续缩量，观察后续1.5万亿左右量能否稳住)。中加基金表示，对于政策预期，宜将视角拉长一些，特朗普上台后国际政治经济不确定性加大，财政也有空间，针对美国相关政策后手出招是更加合理的选项。
当前建议观察市场筑底情况和政策预期，保留一定仓位进行仓位回补和调仓，如有恐慌性下跌可加大配置有催化的方向。中加基金建议短期配置和化债、破净市值管理等主题相关的建筑地产链、银行、公用红利标的(波段行情大概率出现短期胜率较高，中长期观察破净企业资产负债表和现金流量表修复情况决定是否能真正重估估值)。
对于进攻性较强的多数标的，以寻找低位、确定性较好和情绪面强势的为主。中加基金认为，异动监管的放松可能催生新的小盘成长行情，需重点观察。重点关注A股科技(催化确定性最高，受政策端影响相对较小，主题机会不断涌现，下跌后仍可布局，寻找相对有基本面支撑和后续催化概率大的标的，应对其高波动性，短期关注特斯拉链、华为链、低空与自主可控等方向、顺周期弹性标的短期调整幅度如较大建议增配。相比起科技等板块赔率更高。可在赔率较高的地产链、消费类和赔率相对较低的化债主题根据风偏分配配置比例)、先进制造和医药(寻找如电新等行业中受益供给压力降低、景气拐点临近的标的、观察特朗普交易是否会带来超跌机会)相关标的。
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