摩根士丹利基金发文称，近两日市场表现显著超出市场预期，由于美国大选靴子尚未落地，部分投资者按兵不动，但市场连续大涨，部分指数逼近前高。原因来自于两点，一是国内政策预期，二是海外美国大选交易的回摆导致。9月底以来A股整体处于强势当中，未来市场的空间表现仍取决于国内政策力度，这需要继续跟踪。但中期角度，要保持乐观心态应对。
事件：11月5日，A股市场大涨，各类指数集体上涨。从指数看，创业板指、科创50指数领涨，中证2000表现其次，上证指数上涨2.32%，且以最高点收盘，上证50指数上涨1.94%，表现相对落后。行业方面，军工、计算机、非银、电子等涨幅居前，没有行业指数下跌，银行、家电、电力公用、煤炭等表现较为落后。超5000家公司上涨，成交额放大至2.35万亿元。
摩根士丹利基金发认为，从国内角度而言，全国人大常委会第十二次会议昨日审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案，虽然具体规模不明，但是时点超出市场预期。国内财政政策是当前影响市场最为核心的变量，近期随着全国人大常委会会议的召开，政策的预期有所增强。
海外因素方面，美国大选当前的选情较为胶着，而此前基本为“特朗普交易”，上周选情出现微妙变化，在几个摇摆州中提前投票部分哈里斯领先，这导致“特朗普交易”回摆，阶段性提升了风险偏好，部分博弈哈里斯的资金加大进场力度。
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