公募基金三季报集结完毕，主动权益基金经理们如何向投资者“汇报”？
在9月底市场的一波疾风快浪里，不少基金经理抓到了“大鱼”。据同花顺iFinD数据，三季度共有16只主动权益基金累计涨幅超过30%（不同份额取A），其中西部利得基金何奇在管的两只基金分别摘得冠、亚军，此外，广发基金郑澄然、嘉实基金王贵重、中航基金方岑等13人在管基金也业绩亮眼。
这些基金经理做对了什么，获利后又打算如何走好下一步？他们也在三季报中给出了各自的答案。
何奇：“延续配置周期股”
三季度，西部利得基金经理何奇在管的西部利得新动力混合和西部利得策略优选混合，双双以单季度超40%的收益率一骑绝尘。这2只基金还包揽了今年前9个月主动权益基金业绩的冠、亚军，截至10月28日，西部利得策略优选混合年内收益已达到56%。
此前在二季报中，何奇表示，周期股和科技成长可能是2024年市场的双主线，将重点关注，因此在二季度新重仓了多只地产股，随后就精准踩中了9月牛市行情下地产板块的大幅反弹。
在新近发布的西部利得策略优选混合三季报中，何奇表示，三季度基本延续了以周期股为主的配置方向，原因在于：一是美联储降息周期开启，利好贵金属等全球定价的资源品；二是房地产政策放松有望带来基本面的边际改善，利好房地产相关产业链及顺周期板块的估值重塑。判断A股中期可能存在着反弹空间，会继续关注泛成长方向的反弹机会。
据同花顺iFinD数据，三季度，何奇的重仓前十中新进或增持多只地产、建筑个股，其中新城控股（601155.SH）、首开股份（600376.SH）、科顺股份（300737.SZ）为新进重仓，保利发展（600048.SH）三季度末持股总数达到213.59万股，环比增长678.39%。
值得一提的是，西部利得新动力混合、西部利得策略优选混合规模都不大，截至三季度末，两只基金总规模分别为1.28亿元、3.39亿元。调仓上也较为灵活，何奇几乎每个季度都会给重仓股“换血”。
而因为业绩优秀，这两只基金三季度也份额大增，其中西部利得新动力混合两类份额三季度共增加2248万份，总份额较二季度末增长了62%。
郑澄然等：新能源反弹却遭“越涨越卖”
三季度，多只聚焦新能源板块的主动权益基金表现出色，郑澄然在管的广发成长新动能混合、广发鑫享混合、广发高端制造股票3只基金三季度均录得超30%收益，其中广发成长新动能混合收益率达到35.97%，跑赢基准超15%。
此外，石炯在管的博时研究优选混合、周德生等在管的国融融银、李博在管的信澳新能源精选混合也均录得超30%的收益。
郑澄然在广发成长新动能混合的三季报中写道，报告期内储能板块有较强的修复，主要是上市公司二季度业绩超预期带来了一波板块性的上涨。目前，储能板块的估值修复到一个合理偏低的位置，偏低的原因是经历一轮大的波动，市场始终对产业的前景抱有一定怀疑态度，随着后续业绩的持续兑现，有望消除市场疑虑。
展望后市，郑澄然表示，在三季度维持新能源持仓比重的基础上，在行业内部做了适当调整，减仓了光伏主产业链标的，加仓了储能相关标的。
截至三季度末，郑澄然将广发成长新动能混合的十大重仓股全部换到了电力设备和电子行业，重仓前十新进了晶澳科技（002459.SZ）、德业股份（605117.SH）等7只个股，三季度贡献了收益大头的前两大重仓股阳光电源（300274.SZ）和锦浪科技（300763.SZ）或因市值占比过高被被动减持。
但值得注意的是，多只重仓新能源的绩优主动权益基金遭遇了“越涨越卖”。比如，郑澄然在管的另一只基金广发鑫享混合A、C两类份额三季度合计被净赎回了约4.5亿份，总份额较二季度末缩水27%。此外，国融融银、信澳新能源精选混合三季度也遭遇不同程度净赎回。
从业绩看，这些新能源基金虽然在三季度的行情反弹中获得较好收益，但有多只成立以来业绩仍在亏损状态，如国融融银即便在三季度涨超30%，但截至10月28日，成立以来收益为-53.93%。
金岚枫、何琦：埋伏“牛市旗手”精准获利
“924”行情中，“牛市旗手”券商股和金融科技股一路狂飙，多只重仓相关个股的主动权益基金三季度斩获不错收益。但值得注意的是，从三季报观点和调仓情况看，这些基金经理在三季度末不约而同地选择了减仓。
受益于较高的券商及金融科技股仓位，金岚枫在管的南方金融主题灵活配置混合三季度收获32.5%涨幅。不过三季报显示，金岚枫对重仓股进行了“大换血”，兑现累积涨幅的同时，把部分仓位从券商、金融科技换到了银行股，中国银河（601881.SH）、浙商证券（601878.SH）、太平洋（601099.SH）退出重仓前十，同时新进了常熟银行（601128.SH）、宁波银行（002142.SZ）、上海银行（601229.SH）3只银行股。
金岚枫在三季报中写道，基金在三季度持有的品种出现明显涨幅时，做了一定的兑现，将等待一段时间、当日常跟踪的公司的股价回落到性价比较高的区间内后再逐步提升仓位。展望后市，金岚枫还表示，依旧将重点布局券商和类券商板块，这些资产将明显从中国经济的持续复苏和发展中受益；券商行业最难的时刻无疑也已经过去，预计后面将持续有阶段性行情，但需要进行一定的操作才能尽量获取其中的收益。
港股中资券商业绩同样亮眼，华泰柏瑞基金经理何琦在管的华泰柏瑞新经济沪港深混合、华泰柏瑞港股通时代机遇混合2只基金，三季度也录得超30%的收益。
而对于券商股，何琦的动作同样是兑现收益。以华泰柏瑞新经济沪港深混合的持仓为例，何琦三季度减持了中国银河（6881.HK）、中金公司（3908.HK）、广发证券（1776.HK）、东方证券（3958.HK）4只港股中资券商股，新进了A股及港股国泰君安（601211.SH）(2661.HK）；同时，十大重仓还新进龙湖集团（0960.HK）、绿城中国（3900.HK）两只港股中资地产股，其中龙湖集团在三季度末被累计持有38万股，跃升为其第一大重仓股。
何琦在华泰柏瑞新经济沪港深混合的三季报中表示，三季度依然基本维持持有时间较长的投资组合，以价值低估的行业板块为主，“面对全球不确定提高的大环境和极其重要的经济转型窗口，不论是提高居民端收入，增加居民财富效应还是稳定房地产市场，这些都是宏观上会去做的事情。”
而展望后市，何琦表示，四季度投资方向会做出调整，在未来的一个季度到半年的维度，相对看好消费链、科技链以及医药链，与目前的政策导向和即将出的或有政策更为匹配。
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