“巨无霸”，减持

　　“巨无霸”ETF的一举一动，正牵动着上市公司。

　　10月22日晚，中芯国际公告称，易方达科创板50ETF减持公司境内股票124.65万股。就在前不久，中芯国际刚刚发布易方达科创板50ETF的增持公告。

　　记者梳理发现，上述持仓变动情况，主要源于近期ETF申购资金较为活跃，使得易方达科创板50ETF规模发生较大变化。10月14日至22日，易方达科创板50ETF遭净赎回近60亿元，此番减持主要系基金规模减少所致。

　　在业内人士看来，随着ETF规模的快速攀升，话语权也在显著提升，这将对A股生态产生深远影响。

　　易方达科创板50ETF减持中芯国际

　　中芯国际公告称，易方达科创板50ETF于10月21日减持公司境内股票124.65万股。减持后，该ETF仍持有公司境内股票9924.07万股，占公司境内总股本的4.99%，占公司总股本的比例为1.24%。

　　易方达科创板50ETF的减持，或源于基金规模的缩水。

　　易方达基金表示，易方达科创板50ETF为在上海证券交易所上市交易的ETF，以紧密跟踪标的指数即上证科创板50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化为投资目标。基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。中芯国际集成电路制造有限公司为标的指数成份股，基金持有公司股票或持股变动系根据基金投资策略进行投资。

　　值得注意的是，10月12日，中芯国际曾公告称，易方达科创板50ETF增持中芯国际境内股票961.62万股。此次变动后，该基金持有中芯国际境内股票1.087亿股，占公司境内总股本的比例为5.47%，占公司总股本的比例为1.36%。

　　记者梳理发现，上述持仓变动情况，主要源于近期ETF申购资金较为活跃，使得易方达科创板50ETF规模发生较大变化。

　　具体来看，据测算，10月8日—10日，短短3个交易日时间，易方达科创板50ETF净申购额达到115.24亿元。10月14日—22日，资金流向开始逆转，易方达科创板50ETF遭净赎回近60亿元。从最新规模情况看，截至10月22日，易方达科创板50ETF规模为674.17亿元。

　　ETF崛起改变A股生态

　　今年以来，ETF获得爆发式增长，巨无霸ETF频频出现，这也在逐步改变A股的投资生态。

　　截至10月22日，有8只股票ETF规模突破千亿元。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模为3935.46亿元，易方达沪深300ETF规模为2558.09亿元，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF规模都超过1500亿元。

　　此外，南方中证500ETF、华夏科创50ETF、易方达创业板ETF规模都在千亿元以上。

　　具体规模情况如下：

　　截至10月22日

　　在业内人士看来，爆发式增长的ETF，将对A股生态产生极大影响。

　　鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰在接受记者采访时表示，当前市场的一个明显特征是增量资金以ETF的形式参与到市场当中，由此形成了对部分行业和板块的定价权。

　　“未来，随着ETF占比的进一步提升，ETF成为投资者入市的主要方式后，一方面市场指数将越来越难以被战胜，另一方面，市场优胜劣汰的机制将更加有效，是否是指数成分股的差异和分化将加大，业绩优异受市场认可而被纳入指数的成分股将享有更高的估值和流动性溢价，由此形成良性循环。”苏俊杰说。

　　在银华基金ETF业务总监王帅看来，个人投资者或从直接投资股票逐步转向投资ETF，交易行为及选择或更为理性，减少投资小微股票，转而向基本面更优的大中市值股票集中，优质股票的投资价值得到更为充分的挖掘和认可，市场定价效率或得以提升。

　　ETF规模有望继续增长

　　多位业内人士判断，ETF规模将持续增长。

　　“ETF从0到1万亿元经历了16年，从1万亿元到2万亿元大概经历了3年，从2万亿元到3万亿元，只用了短短几个月时间就完成了。指数基金尤其是ETF产品，不仅透明、费率低、操作便捷，而且流动性突出、更加公平，不仅机构投资者近年来持续加大ETF的投资，个人投资者也纷纷选择ETF作为投资工具。”华安基金总经理助理许之彦观察发现，今年以来，不少新开户的投资者就选择ETF作为投资A股的工具。

　　苏俊杰认为，虽然宽基指数产品已经成为规模最大的产品类别，但从产品承载力和潜在规模空间等角度来看，宽基指数的规模潜力仍然最大。从国内投资者偏好和中国的产业优势等角度来看，行业主题类产品有望继续高速发展。风格策略类产品和海外股票指数近两年受到投资者的广泛关注，但供给仍相对不足，未来有较大的发展潜力。

　　银华基金ETF业务总监王帅的看法也较为相似。王帅认为，近年来，投资者对于被动指数产品的接受度明显提升，对于该类产品的风险收益特征及投资策略方法均有所了解，无论是短期还是中长期，被动指数产品的发展空间均较大。