2024金融街论坛年会：壮大养老金储备，促进三支柱均衡发展

随着人口老龄化及少子化的加剧，我国养老事业也加速发展。为更好提供养老保障，发展养老金融势在必行，2023年中央金融工作会议将养老金融作为“五篇大文章”之一。

为做好养老金融这篇大文章，2024年10月19日，中国人寿保险股份有限公司、国民养老保险股份有限公司围绕金融服务实体经济的根本宗旨，合作承办金融街论坛2024年年会“推动养老金融高质量发展”平行论坛。

多措并举壮大养老金储备规模

中国人寿保险（集团）公司党委书记蔡希良表示，要准确把握养老金融的功能定位，强调其长期积累、跨期支付、保值增值等重要特色和核心功能，为老年生活提供稳定可期的现金流和风险保障。

蔡希良认为，在顶层设计、政策制定及产品服务的开发上，应注重体现政策的一致性和目标一致性，切实为人民群众“老有所养、病有所医”提供稳定可期的现金流和健康医疗等必要的风险保障，让老年生活无忧无虑、有尊严，从而提升消费意愿，让银发经济潜力得到充分释放。

“充分的养老资金储备是积极应对人口老龄化的关键，也是当前养老金融发展的重点，需调动各方积极性。”蔡希良认为可以从两方面拓宽养老资金储备来源：一是优化政策设计，进一步调动各方的积极性，比如，研究取消激励企业年金职工参保率必须达到70%等限定条件，给广大中小微企业更多自由选择权，增强第二支柱的吸引力，让更多企业参与；二是优化家庭资产结构，拓宽养老资金储备来源，这就要引导居民树立大财富观念和养老储备意识，在不改变家庭资产总量的情况下，主动调整家庭财富结构，提升养老资产占比。

对于养老资金储备，全国社会保障基金理事会副理事长、党组成员武建力在发言中表示，未来应多措并举壮大各支柱养老金储备规模，提高养老金长期投资收益水平。他认为，要推动养老金融的高质量发展，需要监管机构和市场投资同向发力，从本金、收益、期限这三个要素，多管齐下，多措并举，夯实养老财富储备。他还建议加快推动各类养老金管理机构建立长周期考核机制，以三到五年的维度来进行绩效评估和考核激励，让长期资金理念真正落地。

此外，蔡希良还提出探索养老金融加养老服务、养老金融加健康管理等模式，通过金融与产业的深度协同，来破解养老产业低盈利带来的发展难题。

蔡希良也指出，养老产业投资巨大，回收期长，运营效益不高，这是个客观事实。但养老产业具有良好的社会效益，也能够创造长期稳定的运营效益，所以，能与长期资金形成较好的互动效应，可以探索“养老金融+养老服务”“ 养老金融+健康管理”等模式，通过金融与产业的深入协同，来破解养老产业低盈利带来的发展问题。

一方面，养老金融产品附加养老健康服务，可以从资金支付和服务两端来解决养老服务、健康管理等百姓急难愁盼的问题，增强养老金融产品的吸引力，积累更多的养老金储备。

另一方面，公共养老金储备又是长期资本和耐心资本的重要来源，可以为健康养老产业发展提供稳定可靠的低成本资金。

第十三届全国政协委员，中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文则在发言中指出，保险业参与构建“医康养”生态圈是对多层次社保体系的重要补充，金融机构在提升养老资金储备的同时，也应积极参与养老相关产业建设，这是金融工作人民性的重要体现。

第三支柱养老保险前景巨大

当前，我国养老保障制度是以基本养老保险为基础，以企业年金和职业年金为补充，以商业养老保险相衔接的养老保险“三支柱”制度体系。但在人口老龄化及少子化加剧的背景下基本养老保险基金面临着较大的支出压力，单一依赖第一支柱的基本养老保险难以为继，并且第二支柱企业年金在短期内无法快速扩面、扩容。

人力资源和社会保障部养老保险司二级巡视员李德宏提出，当前我国多层次、多支柱养老保险体系发展还不平衡，需围绕健全多层次社会保障体系总目标，深化社会保障制度改革，推动三个支柱协调发展，发挥社会保障在构建新发展格局、保障和改善民生、促进全体人民共同富裕、推进国家治理体系和治理能力现代化中的重要作用。

为大力发展多层次、多支柱养老保险体系，近年来，国务院相继出台个人养老金、银发经济等一系列政策文件，金管总局、人社部等部门也配套推出专属养老保险、个人养老金、商业养老金等业务试点，第三支柱养老保险政策框架逐步健全。今年9月11日，国务院对外印发的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》也提出，要积极发展第三支柱养老保险。

国民养老保险股份有限公司董事长叶海生表示，第一支柱预计将难以独立支撑人民群众追求美好养老生活的需求，多层次、多支柱养老保险体系均衡发展迫在眉睫，第三支柱养老保险前景巨大。

在叶海生看来，第三支柱作为普通大众自愿参与的养老金储备，发展的关键在于市场参与主体能否提供真正符合老百姓需求的金融产品。

从市场情况看，民众对养老金融产品的需求是多元化的。叶海生认为民众对养老金融产品最主要的诉求包括：一是安全性，要求产品运作稳健，投入本金有保障，风险波动幅度小。二是收益性，要求资金能够有效增厚收益，能够对冲通货膨胀风险，享受长期投资带来的价值提升和资本红利。三是流动性，要求在个人或家庭存在必要性大额支出需求时，资金可在不承担太多折损的情况下合理使用。

叶海生指出，商业养老金通过“账户+产品”的创新型结构，在帮助人民群众实现养老资金的安全性、收益性和流动性方面，提供了很好的平衡解决方案。

在安全性方面，商业养老金兼具保险业务的风险保障和财富管理功能，通过账户层面的部分资金锁定和产品层面的收益保障机制，为客户提供收益更加平稳的产品选择，特别是期限保本承诺型产品，有效确保了客户的本金安全。

收益性方面，商业养老金可以充分发挥保险机构长期投资和大类资产配置方面优势，通过稳健的投资策略，为客户实现相对较好的投资收益。

流动性方面，商业养老金锁定账户与持续账户的双账户组合，兼顾养老资金长期投资和个人不同阶段资金流动性的双重需求，可以打消老百姓对于养老金完全长期锁定的顾虑。