负债千万汕头公司，华润啤酒要卖掉

华润啤酒继续“瘦身”。

近日，上海联合产权交易所（下称“上海联交所”）项目信息显示，华润雪花啤酒（中国）投资有限公司（下称：华润雪花投资）拟转让雪花啤酒（汕头）有限公司（下称“雪花汕头”）100%股权。

雪花汕头位于汕头市老牌工业重镇金平区内，曾于两年前被挂牌转让，但至今无人“接盘”，目前已经停止运营且处于亏损状态。

不止为了及时止损，出售雪花汕头还是华润啤酒（控股）有限公司（0291.HK，下称“华润啤酒”）优化产能布局棋盘中的一颗棋子。近年来，华润啤酒一方面陆续出售天津、黑龙江、辽宁等多个地区的工厂，另一方面也在新建高效产能。

一边关厂、一边建厂已成为当前啤酒巨头布局高效产能的常规动作。

1、汕头老工厂无人“接盘”，7年减少36家厂

上海联交所信息显示，雪花汕头位于金平工业园区内，工厂土地面积为13.5万平方米，东侧潮汕大道可直达潮汕环线高速、汕昆高速。

4月，上海联交所公众号发布《华润啤酒资产处置项目推介系列（二）｜广东汕头工厂资产转让》一文，披露了雪花汕头更多信息。

上述工厂待处置资产包括尚可使用年限为31年的土地、房屋建筑物、机器设备700余项，交通运输设备200余台等，资产总计1526.09万元。最新信息显示，截至今年7月31日，雪花汕头亏损160.64万元，负债达1197.5万元。当前，工厂人员已全部安置。

雪花汕头最近主要财务指标。图源：上海联交所

其实，在两年前，华润啤酒也曾将雪花汕头全部股权及其1080万元债权挂牌转让，彼时转让底价为2.6亿元，但至今仍无人问津。有报道称，该工厂自2018年11月开始关停。

此外，华润啤酒还将手中多家工厂进行资产转让。

时代财经注意到，其位于天津、辽宁、黑龙江、吉林、内蒙古、福建等省市地区共9家工厂于今年多次在上海联交所进行资产转让公示。据北京商报今年4月报道，华润啤酒相关部门称上述公示转让资产均为2023年12月31日之前已关停的工厂，属于常规资产转让公示。

针对华润啤酒转让上述资产相关事宜，10月17日，时代财经致电上海联交所，相关人士称不接受采访。同日，时代财经多次致电华润啤酒，截至发稿未获回复。

查阅华润啤酒历年财报可知，其工厂数量于2016年达到顶峰的98家，但自2017年起持续关停工厂，截至2024年上半年，工厂数量为62家，减少约3成。华润啤酒的产能也随关厂出现下滑。财报显示，2017年-2021年，华润啤酒的产能分别为2200万千升、2100万千升、2050万千升、1875万千升、1820万千升。

而随着华润啤酒在全国各地生产线项目投产运营，产能随之提升。2022年-2024年上半年，华润啤酒的产能分别为1841. 4万千升、1910万千升、1940万千升。

2、啤酒巨头激战，华润攻不下华南市场？

回溯过去，雪花汕头原为金威啤酒的汕头工厂，曾是华润啤酒争夺华南领地的重要棋子。

早在2004年，华润啤酒就开启布局华南市场，2004年9月，华润啤酒宣布投资6.8亿元在东莞建新啤酒厂，设计产能30万吨，打破了其在华南的僵局。2013年，华润啤酒收购深圳金威，其在华南市场的份额显著提升。

2013年2月，华润啤酒以53.8亿元收购了金威啤酒旗下包括汕头工厂在内的7家啤酒厂。当时，华润啤酒称，凭借金威啤酒在中国市场尤其广东地区的品牌声誉及强大市场份额，该收购不但可增加啤酒业务的产能和规模效应，并可进一步完善公司于中国的销售网络。

那几年，啤酒巨头不停跑马圈地，如2013年嘉士伯收购重庆啤酒、华润啤酒在2016年回购华润雪花前第二大股东SABMiller所持49%股权，把华润雪花全数收入囊中。

并购扩张潮结束后，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、嘉士伯、燕京啤酒五大巨头的竞争格局已然确立，巨头们也随即整合盘中资源，开启“瘦身”计划，掀起一阵关厂潮。珠江啤酒就在2018年解散其汕头工厂，当时珠江啤酒称，汕头公司仅拥有瓶装啤酒灌装生产线，主要生产普通瓶装低端啤酒，已连续多年亏损。

与此同时，多家啤酒企业均有新厂建设动作。以华润啤酒为例，其2019年与深圳市宝安区签订合作框架协议，投资总共约人民币100亿元在深圳建立总部基地及工坊啤酒厂，2021年在山东、湖南、福建共3个新建产能项目签约等。

有业内人士表示，有些工厂由于无力进行改造投入而存在设备陈旧、工艺落后、生产效率低、能耗高、产品质量提升缓慢等现状，只能选择关闭。

某头部啤酒企业相关人士接受时代财经采访时表示，新建工厂成本的确很高，但又很有必要。

“因为我们一直都处于产能不足的情况，许多工厂集中在偏西部地区，需要从西边运输来支持东部的需求，运输成本高，而且华南的工厂比较老了，当地政府不允许再扩大升级产能，就算换产线也没办法很好扩大产能，只能新建厂。”上述人士表示。

同日，中国食品产业分析师朱丹蓬接受时代财经采访时表示，华润啤酒出售多家工厂的原因有两大方面。一是可能政府对该块地有重新的规划；二是工厂原有的生产线太老旧了，已经不能匹配高端啤酒的生产工艺，改造的话成本会更高，所以从整个投入产出的角度，卖掉是更好的选择。

“华润啤酒位于东北的厂已经很老了，但那里是它发家之地，它不会放弃，只能不断优化，未来的新厂肯定以华南为主。”朱丹蓬表示。

华润啤酒2023年年报显示，其位于东北的辽宁省、西南的四川省工厂数量最多，分别为6家和8家。同时，华润啤酒在东北三省的市占率均处于首位。据品牌评级权威机构Chnbrand于2024年发布的报告，华润雪花在黑龙江、吉林、辽宁的市占率分别为49%、51.5%、67%，在四川及贵州的市占率则更高，分别达79%、84.5%。

然而，在华南这个巨头必争之地，华润雪花的竞争地位并不突出。上述报告显示，其在广东区域不敌青岛啤酒，市占率排第二位，达25%，在广西市占率仅有2%，在海南挤不进前三。截至2023年末，其在广东、广西、海南的工厂数量分别仅有4家、1家和1家。

相较之下，为争夺华南市场，嘉士伯在“饮料之都”佛山的啤酒生产基地目前已启动试生产，预计年产能将达到50万千升。在产品结构向高端化升级的存量市场博弈下，华润啤酒还需持续布局产能优化。