长盛基金郭堃:看好本轮市场持续性 回归核心资产

  上证报中国证券网讯(记者陈玥)从2600点到3600点再到3200点仅用了短短十几个交易日,未来行情是否可持续,投资又该何去何从?长盛基金副总经理、长盛同盛成长基金经理郭堃近期表示,看好本轮行情的持续性,同时在行业层面核心资产值得重点关注。

  郭堃表示,每次大行情都有两个先决条件:一是启动时的估值都处于非常低的位置;二是流动性环境较好。回顾这轮行情,两个先决条件或已具备。行情启动(9月24日)之前,整体估值,尤其是成长行业,基本处于近十年最低水平,同时流动性方面,全球货币进入相对宽松周期。

  郭堃表示,来到当下,这两个先决条件发生了一些微小变化,但是整体格局没有太大改变。客观而言,整体估值已脱离底部区域,但绝大多数行业PB仍处于五年、十年均值下方,全球货币进入新一轮宽松周期,短期节奏或有扰动,但趋势不改。同时基本面对于中期行情的权重在增加,看好后续基本面的持续回暖。这种期待不仅来自财政政策本身,更来自政策和企业部门、居民部门行为的共振。

  具体到行业布局,郭堃认为要回到核心资产。他表示,更看好新能源、医药、消费电子为代表的成长类核心资产中期空间。这类资产中长期需求端空间较大,叠加供给端也在持续创新,且当前估值处于较低位置。如新能源、医药PB仍在30%及以内分位,消费电子头部公司明年PE仍在20倍附近。

  其次,短期上游、中游顺周期品种亦有机会。如上游的有色商品等,中游的机械、化工等顺周期品种。郭堃认为中游前期两头受压制,后续需求端有望修复,PB估值分位数较低。上游有色商品价格和盈利今年来保持较好,PB估值在上游各板块中最优。

  此外,在下游修复领域,郭堃表示短期估值快速修复但仍处于较低分位,不过消费基本面的变化是慢变量,更倾向于自下而上选择,短期更看好家电行业景气度。

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