直击邮储银行2024年中期业绩发布会：强化量价险均衡 寻找市场缝隙

9月2日，中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行”）召开业绩发布会，执行董事、行长刘建军，执行董事、副行长兼首席风险官姚红，副行长徐学明，副行长、董秘杜春野，零售业务总监梁世栋等一众管理层出席会议并就市场关注问题进行回复。

9月底公布储蓄代理费调整方案

上半年，邮储银行实现营业收入1767.89亿元，同比微降0.11%；归母净利润488.15亿元，同比下降1.52%。

在业绩发布会上，执行董事、行长刘建军对归母净利润下降表示：“是源于我行“自营+代理”这一独特经营模式带来的代理费刚性增长。对这个问题，我们经营层一直在积极推动代理费的调整，目前邮、银双方就调整方案已经达成了一致，可以对全年利润带来积极的影响。”

邮储银行半年度报告显示，上半年，邮储银行业务及管理费1059.51亿元，同比增加45.16亿元，增长4.45%。其中，储蓄代理费及其他608.59亿元，同比增加47.83亿元，增长8.53%，邮储银行表示，主要是邮政代理网点吸收个人客户存款规模增加导致。

据了解，邮储银行除自有营业网点开展商业银行业务外，还委托邮政集团及各省邮政公司利用其下设的经批准取得金融许可证的网点，作为代理营业机构，代理部分商业银行业务，主要包括：吸收本外币储蓄存款、从事银行卡（借记卡）业务、受理信用卡还款业务、电子银行业务、代理发行、兑付政府债券、提供个人存款证明服务、代销基金、个人理财产品及本行委托的其他业务。

根据原中国银保监会《中国邮政储蓄银行代理营业机构管理暂行办法》的规定，邮储银行与邮政集团及各省邮政公司通过签订《代理营业机构委托代理银行业务框架协议》规范各项委托代理业务，并确定代理业务收费依据。

邮储银行副行长徐学明表示，今年储蓄代理费被动调整机制触发以来，邮、银双方高度重视，成立了工作专班，紧锣密鼓制定方案。目前，邮、银双方已经就调整方案达成了共识，近期正在履行决策流程，将在9月底如期公布具体的调整方案。

徐学明进一步表示，这次代理费调整将遵循以下五个原则：一是公平公正的原则。要统筹考虑各类股东的诉求，保护中小股东利益。二是市场化原则。储蓄代理费调整要充分考虑银行业息差的变化情况，以及代理金融对银行的贡献，特别是要通过机制优化，鼓励代理金融降低付息成本。三是商业可持续原则。新机制要有利于调动邮银双方的积极性，在银行侧，要着眼于稳息差、稳利润，增强资本内源补充能力；在代理金融侧，要调动基层邮政企业高质量发展代理储蓄的积极性。四是储蓄代理费增速与邮储银行营收增速挂钩的原则。今后储蓄代理费的增速原则上不高于银行营收增速，近期两者出现了“剪刀差”，下一步要逐步消除两者之间的“剪刀差”。五是平稳衔接原则。待新机制完成股东大会批准后，将从下半年追溯执行。

同时，在利润方面，刘建军表示，邮储银行会精细地管控运营成本和风险成本来实现降本增效。一是全面落实中央过紧日子的要求，精准地压降可控成本；二是要统筹发展和安全，加强资产质量全生命周期管控。一方面，全行加大力度清除不良贷款，另一方面，围绕准入管理环节，改变一些准入的规则，优化模型，让准入更加严格。

房贷、代理保险手续费占比过高等因素拉低营收增速7.5个百分点

对营收的增长乏力，刘建军表示，去年以来，中国银行业面临着非常大的挑战，尤其是今年上半年，受LPR、存量房贷利率下调、“报行合一”政策等因素叠加影响，银行业面临更大的压力。邮储银行与其他银行相比，房贷在信贷总额占比较高，代理保险手续费在中间业务收入中占比也比较高，经测算，上述几个因素拉低邮储银行营收增速7.5个百分点。

据了解，2024年以来，LPR连降两次，房贷利率一路下降，不断创新低，LPR的下降直接影响了银行的贷款利率水平。随着LPR的下降，银行面临着降低贷款利率的压力，以吸引更多的借款人。然而，这种趋势对于银行而言，意味着它们需要调整贷款利率以保持竞争力，这可能会导致银行的净息差下降，从而影响其盈利水平。

且2023年8月以来，监管部门多次发文，推动银保渠道“报行合一”。今年1月，为督促险企严格执行“报行合一”，监管部门发文要求严格规范佣金支付，险企应当按照经备案的产品精算报告执行费用政策，向银行代理渠道支付的佣金不得超过列示的佣金率上限，不得直接或间接以出单费、信息费等名义向银行代理渠道支付佣金以外的任何费用。

根据邮储银行半年报，上半年，邮储银行客户贷款利息收入1632.60亿元，同比增加51.50亿元，增长3.26%。但个人贷款利息收入998.37亿元，同比减少20.80亿元，下降2.04%。对此，邮储银行解释，主要受LPR、存量房贷利率下调等政策因素影响，个人住房贷款利息收入下降导致。

上半年，邮储银行实现手续费及佣金净收入151.61亿元，同比减少30.42亿元，下降16.71%。手续费及佣金收入236.88亿元，同比减少103.18亿元，下降30.34%。邮储银行表示，主要是受“报行合一”政策影响，代理保险业务收入减少导致。邮储银行将积极应对代理保险政策调整影响，进一步优化业务策略，聚焦重点产品，促进中间业务均衡发展。

“稳净息、提非息” 寻找市场缝隙

对于如何维持营收增长，刘建军总结为：“坚持‘稳净息、提非息’双管齐下。”他解释到：一是强化量价险的均衡。绝不走以量换价的规模化发展老路。下半年，邮储银行将在总量保持平稳适度的基础上，持续加大信贷资产投放。

刘建军坦言，现在信贷的优质资产竞争非常激烈，近几个月商业银行的信贷投放比较疲弱，在这种情况下，邮储银行提出来一个方向，叫做寻找市场的缝隙。

“我们通过调研发现，信贷需求的不足很多是因为金融供给侧做得不够好，有很多跨行业、跨资本、跨区域等这样一些企业，他们迫切需要得到银行更综合、更贴合的服务方案，所以我们想通过加大寻找缝隙的能力，找到量价险平衡的资产”，刘建军说道。

刘建军表示，为此，邮储银行推出了“十大缝隙”，指导全行寻找量价险均衡发展的客户，而且已经初见成效。这些措施既满足了客户需求，为经济注入活力、注入金融活水，同时也给我们带来比较满意的收入。这是第一点。

二是提高综合服务能力，加大非息收入的贡献。刘建军称：“非息业务是银行竞争力和创新力的重要体现。”

刘建军透露，今年上半年，邮储银行在“报行合一”的影响下中收出现了负增长，但是剔除代理保险收入后增长10%以上。通过努力，公司、资金等非息业务全面开花，起到了强补位的作用。目前中收降幅逐月收窄，下半年邮储银行将以各板块均衡发展为牵引，加大财富管理业务发展力度，推动AUM规模稳定增长，要向更多的客户做资产配置，坚持中间业务的以量补价。对公业务我们会在结算、贸易融资和银团等多方面发力，同时持续提升资产交易能力，打开非息收入增长空间，进一步缓解代理保险收入下降的影响。

刘建军也透露，今年还将增加分红的频次。刘建军称：“邮储银行自2018年将分红比例提升到30%后至今保持稳定，H股上市以来累计分红超过1400亿元，今年还将增加分红的频次，进一步增强投资者获得感。已于6月28日召开股东大会审批通过了中期分红框架性的方案，目前正在研究制定具体分配方案，分红比例拟于与其他大行保持一致，后续进一步明确具体的金额、分配时间后，再履行公司治理程序后正式实施。”