一位隐秘LP进场

-解码LP获悉，日前，新疆工融双碳股权投资合伙企业（有限合伙）成立，规模35亿人民币，由工银金融资产投资有限公司（简称“工银投资”）和工银资本管理有限公司共同出资（简称“工银资本”）。

值得注意的是，这已是工银系本月公开出资的第三支基金：在此之前，规模 150亿元的北京国能工融强链股权投资基金（有限合伙）和75亿元的工融金投绿能（北京）股权投资合伙企业（有限合伙）先后成立，工银投资均为最大LP，合计为三支基金出资达215亿元。

工银系LP

接连出资215亿

先来看最新的基金——新疆工融双碳股权投资合伙企业（有限合伙），作为新疆自贸试验区首支银行系投资基金，落户新疆高新功能区块，将投向清洁能源、生态环境等绿色产业领域，支持新疆八大产业集群发展。

该基金由工银资本担任执行事务合伙人，工银投资为其唯一LP，出资35亿。

而上周，北京国能工融强链股权投资基金（有限合伙）正式成立，采取双GP模式，由工银资本及央企国家能源集团间接全资持股的“国华投资开发”共同担任管理人，工银投资则作为最大LP认缴出资104.99亿元，国家能源集团旗下的“国华能源投资有限公司”出资44.99亿元。

继续梳理，本月初，75亿元的工融金投绿能（北京）股权投资合伙企业（有限合伙）诞生，同样由工银投资担任单一LP，工银资本担任管理人，据悉将投向清洁能源、绿色交通、能源互联网等绿色能源产业。

不难看出，三支基金颇为相似：均由工银投资出资，工银资本管理，并投向绿色产业。

官网显示，工银投资成立于2017年，是国内首批商业银行债转股实施机构，注册资本120亿元，也是工银集团注册资本规模最大的子公司。据公开信息，目前工银投资作为LP已对外出资超150次，涉及基金上百支，金额上千亿，曾投资广发信德、中保投资、国家电投基金、国发创投、三峡资本等近百位GP；所投资的项目中，地产建筑、新能源、新材料居多，同时覆盖生物医药、5G、半导体、国家级园区等多个投资领域。

另一位工银系主体——工银资本，则于2018年由工银投资出资10亿元成立，开展资产管理、投资管理、投资咨询等股权投资业务。截至目前，工银资本作为管理人、执行事务合伙人和GP的基金累计超40只，管理规模近2000亿元。与此同时，工银资本也曾作为LP出资数支基金，包括江峡工融绿发（北京）股权投资基金、内蒙古蒙诚工融绿色私募基金管理中心等。

如你所见，工银系活跃出现在一级市场。据不完全统计，今年以来，工银投资已作为LP出资9支私募股权投资基金，包括100亿规模的天津中电工融股权投资基金、50亿规模的北京工融交运资产投资股权基金、30亿规模的工融国化（北京）股权投资基金合伙企业（有限合伙）等，公开出资额至少超300亿元。

回想2023年2月，工银投资副总裁陆胜东曾发表文章，指出将以股权投资为切入点，深化客户战略合作，并提出聚焦重点行业、推动市场化转型和发挥双GP穿透决策机制作用的三条重点。如今，这一幕正在发生。

一级市场亟待超级活水

透过一笔笔出资，以工银投资为代表的AIC——金融资产投资公司，进入我们的视野。

目前，包括农业银行旗下农银投资、中国银行旗下中银资产、建设银行旗下建信投资、交通银行旗下交银投资在内的“五大AIC”，此前曾作为从事银行债权转股权（“债转股”）及配套支持业务的非银行金融机构，经国务院银行业监督管理机构批设立，如今意外密集现身一级市场。

另一个例子是中国银行。去年12月，广汽集团与中国银行、广州产投在北京举行战略合作签约仪式，三方将作为有限合伙人发起设立广州新祺智联股权投资基金。基金总规模300亿元，首期规模100亿元，其中中银资产出资约33亿元，由广汽资本下属子公司广州盈蓬担任基金管理人。

还有农业银行。印象一幕是去年11月底，农银投资出资近10亿，与恒健控股公司共同组建总规模100亿元的广东省县域经济高质量发展股权投资基金，重点投向农林作物种植、粮食安全、种业、畜牧养殖以及涉农科技、装备、物流、供应链、水利等领域相关项目及企业，同时旗下农银资本管理有限公司担任GP。

建设银行也来了。一个例子是去年10月，建信投资、建行江苏省分行携手无锡产业集团正式签约设立规模百亿级的建源锡产股权投资基金，顺利签约落地。据了解，建信投资是建设银行全资子公司，是国内首家获批筹建成立的金融资产投资公司。

当国资愈发成为核心出资力量，市场呼唤耐心资本之下，银行AIC资金因其期限长、体量大、出资稳定，也成为备受期待的活水。

实际上，自资管新规发布后的短暂停摆，银行AIC出资股权基金近年来也屡获政策支持：2021年初，中共中央办公厅、国务院办公厅印发文件，鼓励银行及银行理财子公司依法依规与符合条件的证券基金经营机构和创业投资基金、政府出资产业投资基金合作。

后来，银保监会进一步强调，“支持商业银行具有投资功能的子公司、保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等”。2022年初，国务院办公厅再次提及探索银行机构与外部股权投资机构深化合作等要点。

而在最近发布的“创投十七条”中，直接提出扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，加大对科技创新的支持力度，积极支持资产管理机构加大对创业投资的投入。这一幕，拭目以待。