基金经理中期报告期内“隐形重仓股”引关注

　　公募基金2024年中期报告进入密集披露期，张坤、刘格崧、姜诚、赵枫、范琨、许拓、袁航、陈一峰等不少知名基金经理所管基金的“隐形重仓股”也随之曝光。

　　基金经理们在公募基金2024年中期报告中纷纷表示，对A股未来总体回报乐观，权益投资仍然大有可为。

　　多只个股获知名基金经理

　　首次建仓持有

　　一般而言，基金季报往往只披露前十大重仓股票，而基金的中期报告和年报会披露所有股票投资明细，因此业内人士把排名第十一位至第二十位的基金重仓股称为基金“隐形重仓股”，相关持股情况也备受投资者关注。

　　8月30日，知名基金经理张坤在管4只基金产品披露2024年中期报告。以市场尤为关注的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金为例，记者查阅该基金自2018年9月份成立以来披露的全部股票投资明细时发现，张坤于今年二季度大举新进了鱼跃医疗（002223）、中国国贸（600007）、欧派家居（603833）等个股，这三只个股均是首次被买入。此外，该基金的“隐形重仓股”名单还涉及伊利股份（600887）、百胜中国、巨子生物、分众传媒（002027）、迈瑞医疗（300760）等。

　　作为广发基金副总经理刘格崧所管时间最长的基金，广发小盘成长混合型证券投资基金在二季度共计持有25只个股，其“隐形重仓股”依次为振华科技（000733）、锦浪科技（300763）、晶澳科技（002459）、固德威、卓胜微（300782）、东微半导、法拉电子（600563）、天合光能、凯赛生物、菲利特。其中，法拉电子与菲利华（300395）是自刘格崧管理广发小盘成长混合基金以来首次建仓买入的个股。

　　与此同时，姜诚、赵枫、范琨、许拓、袁航、陈一峰等基金经理所管产品因在年内取得了良好浮盈而备受瞩目，这些绩优基金经理的“隐形重仓股”同样受到市场关注。

　　姜诚是以“连续四年跑赢沪深300”而被市场熟知的基金经理，涉及基金名称为中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金，该基金A份额在上半年收获了9.06%的浮盈。另外，他在管基金中的中泰红利价值一年持有期混合型发起式证券投资基金在上半年收获了18.73%的浮盈，投资者关注度颇高。另一只中泰红利价值一年持有期混合型发起式证券投资基金的上半年浮盈也达18.55%。

　　在“隐形重仓股”方面，记者从中期报告中了解到，中泰红利价值一年持有期混合型发起式证券投资基金在上半年共计投资过46只个股。除了二季报披露过的华润置地、中国建筑、招商银行（600036）、格力电器（000651）、中国神华（601088）、农业银行（601288）、建设银行（601939）（港股）、农业银行（港股）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）这前十大重仓股之外，其“隐形重仓股”分别为：建设银行、陕西煤业（601225）、海螺水泥（600585）、粤高速A、中国建材、海螺水泥（港股）、华新水泥（600801）、卓越商企服务、唐山港（601000）、中国海外发展。

　　睿远基金基金经理赵枫在上半年持续保持高仓位运作，同样取得较好浮盈，配置方向上相对分散，前十大重仓股主要集中在电力设备、基础化工、通信、非银金融等方面，其“隐形重仓股”包括宝钢股份（600019）、圆通速递（600233）、华润啤酒、宁波银行、碧桂园服务、青岛啤酒（600600）股份、海康威视（002415）、益丰药房（603939）、协鑫科技、中通快递-W。

　　公募女性基金经理范琨依旧保持着十分优异的收益成绩，其当前所管的4只基金产品近一年均实现浮盈，业绩最好的融通成长30灵活配置混合型证券投资基金在上半年收获了6.64%的浮盈，“隐形重仓股”则落在鱼跃医疗、中国移动（600941）、宇通客车（600066）、皖能电力（000543）、赤峰黄金（600988）、浙能电力（600023）、中科蓝讯、新奥股份（600803）、美的集团（000333）、中谷物流（603565）等个股上。

　　今年崛起的新锐基金经理许拓所管产品永赢股息优选混合型证券投资基金在上半年斩获了将近30%浮盈的优异成绩。许拓的投资风格更侧重关注产业规律和市场特征，今年上半年许拓将“隐形重仓股”锚定在了唐山港、华润电力、华电国际（600027）电力股份、浙版传媒（601921）、中文传媒（600373）、中广核电力、宝新能源（000690）、中国石化、中国电信（601728）、长江传媒（600757）等个股上。

　　另外，自下而上且注重估值的均衡型基金经理陈一峰所管的安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）在上半年收获了10.75%的浮盈，他坚持淡化择时，更看好食品饮料、电力设备、化工等领域，在上半年的“隐形重仓股”中出现了宁德时代（300750）、招商银行、美的集团、保利发展（600048）等个股。

　　整体来看，绩优基金经理相对看好高股息红利资产配置价值所带来的投资机会。

　　当前股市估值水平较低

　　未来权益投资大有可为

　　对于后市展望，上述基金经理纷纷表示，长期看好A股市场投资机会，权益投资仍然大有可为。

　　中泰证券（600918）资管联席首席投资官、权益公募投资部总经理姜诚表示：“我们对中国经济的长期前景乐观，这种乐观不以经济高速增长为前提，而是以高质量增长为前提。近期，三中全会提出的政策部署充分反映出政策的延续性和稳定性，产业结构转型的大背景下，新产业（300832）要争当创新排头兵，老行业要提质增效站好岗。对投资而言，这意味着部分产业正逢需求端的好机遇，还有一些产业将受益于供给端的格局优化。叠加中国股市当前较低的估值水平，我们对A股未来总体回报乐观。”

　　“无论是产业升级还是分配调整，都会在未来总量增速下降的过程中带来结构性投资机会。”睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金基金经理赵枫进一步分析称：“我们可以顺应趋势，从中挖掘相应的优秀企业和投资机会，在无风险利率持续走低的未来，权益投资仍然大有可为。”

　　永赢基金基金经理许拓同样对下半年充满期待，他表示，一些基本常识决定了中国资产的投资价值是在不断提升的，这些常识包括但不限于高质量发展要求下存量资产的回报会逐步回升、中国资本市场监管部门不断强调以投资者为本增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松、中国资产的相对估值优势较为突出等。

　　此外，融通基金基金经理范琨建议投资者，就均值回归的角度看，高股息或者大股票的超额收益处于历史较低分位。这背后提示出来的高股息背后的风险也需要关注。预期成长板块里面有不少波段性机会。