8月23日晚间，立讯精密（002475.SZ）发布2024半年度报告。上半年，公司实现营业收入1035.98亿元，较上年同期增长5.74%。实现归属于母公司所有者的净利润53.96亿元，同比增长23.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润49.60亿元，同比增长19.38%。
与此同时，立讯精密还发布第三季度业绩预告，对即将到来的电子消费旺季，公司预计三季度归属于上市公司股东的净利润为34.53亿-38.22亿元，同比增长14.39%-26.61%。
AI助力行业景气，三大主业表现亮眼
以消费电子连接器产品起家，立讯精密通过高强度研发、外延并购等手段不断深化和横向拓展，逐步构建起从消费电子到汽车、通信的三大核心业务板块。
当下，全球AI浪潮席卷，AI赋予千行百业的无穷潜力及底层逻辑变革，尤其对消费电子相关行业的颠覆性升级，印证了立讯精密多元协同战略的前瞻性。
经历过漫长的低迷期后，消费电子下游市场已在年内出现回暖迹象，并在AI助力下焕发出新的生机，截止2024年Q2，全球智能手机出货量连续三个季度同比增长。在此背景下，手机、PC厂商纷纷押注AI，如苹果在WWDC 2024大会上推出了“Apple Intelligence”，计划引入OpenAI，共推AIPC、AI手机等产品。
华福证券研报指出，消费电子行业正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期来看，消费电子终端需求回暖；中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机/PC换机加速。随着C端市场进入复苏上行周期，产业链公司业绩也有望因此提振，其中果链是当下配置最优选。
与此同时，AI大模型的风还刮到了电子“大件”新能源汽车行业。新能源汽车的下半场是智能化，AI能力是终局比拼的关键。据乘联会披露，今年7月，国内新能源车零售渗透率已突破50%，智能化进程亟待加速，下游主机厂已展开拼抢，小鹏、理想等将大模型上车列入年度规划，华为、比亚迪等接力推动智能驾驶普及。
得益于所涉足行业的蓬勃发展，报告期内，立讯精密三大核心主业表现亮眼。具体来看，消费性电子板块为营收贡献主力，实现营业收入855.48亿元，相比去年同期的828.56亿元增长近27亿元。汽车互联产品及精密组件保持较高增速，报告期内实现营业收入47.56亿元，同比猛增48.30%。通讯互联产品及精密组件实现营业收入74.65亿元，同比增长21.65%。
展望下半年，伴随公司各领域头部客户均在AI方面加大投入，立讯有望受益AI终端量价齐升，甚至在服务器、电连接、光连接等通讯业务上获得更多机会。三大主业并驾齐驱的图景已现。
坚守底层技术，降本增效探索第二曲线
从消费电子到汽车、通信，立讯精密如何能兼顾全局，实现不同领域的技术跨度并做到市场头部？
原因在于立讯精密始终将研发创新视为企业发展的重要引擎，在业务横纵拓展时始终紧扣智能制造这一底层逻辑，持续赋能制程开发、人员组织及生产方式。
简单来说，在信息技术与制造业不断融合的背景下，掌握了智能制造能力，便可将技术和经验迅速复制到类似产业中。相当于打牢了地基，即可提升盖新楼的效率。
据了解，在数字化应用方面，立讯精密通过优化全生命周期的管理流程和生产制程，实现生产效率和良率的不断提升；自动化工艺方面，增强自动化设备的深度自学习能力，打造自动化工艺的闭环控制。新技术背景下，立讯精密还在生产和管理中广泛应用AI，推动业务创新，进一步提升效率，2024上半年，公司消费性电子业务毛利率小幅增至10.49%。
与此同时，大力投入研发，不断推动传统制造工艺的革新，提升自动化生产水平，并将各段精密制造工艺平台化、模块化。近三年来，公司累计研发投入232.78亿元，今年上半年，投入研发42.20亿元，同比增长13.24%。
“客户眼中的立讯是一家具备高质量解决问题能力的公司。在进入某一细分领域前，我们都会做好充分的市场调研与全面的沙盘推演。过去这么多年，立讯想要往哪个方向走，基本能实现，就是因为带着敬畏之心看待机会，做足准备。”立讯精密董事长王来春在投资调研活动中如此回答。
通过对底层技术的坚守，立讯精密稳固了消费电子业务基本盘。在维持与北美大客户稳定合作的同时，成功拓展出多个国内外品牌客户，大幅降低单一绑定的风险。
更重要的是，随着“向许多品牌公司提供他们以前比较难得到的合作体验”，优秀口碑为立讯赢得更多商业机会，为公司利润层面带来的积极影响也正显现。立讯精密董事长王来春在投资调研活动中回答：“消费电子北美主要客户以外的业务成长，无论在质量和速度上都是超过总体公司平均数的。”
主业基础上，立讯精密还探索出汽车、通讯两大新业务增长曲线。报告期内，汽车业务板块已形成汽车线束、连接器、智能座舱、智能驾驶等多元化产品矩阵，已为全球头部主机厂提供完整的产品落地服务；通讯板块构建了柜内互联、柜间互联、服务器、交换机、基站射频等完整解决方案服务体系，送样测试与量产产品均收获海内外头部客户的充分认可。
展望业务发展前景，立讯精密认为，汽车市场的高速发展和大规模产量，为公司成为Tier1供应商提供了重要机遇，汽车行业的获利能力或将略高于消费电子。通信产业方面，公司预计在明年初可以实现高速成长，并在3-5年之后保持平稳增长。
“总结而言，公司三大板块有望在未来几年实现快速增长，并在长期保持稳健的发展态势。”
值得一提的是，立讯已连续两年入选世界500强，公司营、利稳定健康增长的同时，不忘持续回馈股东，保持良性互动。据悉，公司已于7月11日完成2023年度权益分配方案的实施，共计派发现金股利21.53 亿元，公司最近三年累计分红38.60亿元，三年累计分红比例为42.59%。
关于如何看待与员工、客户及大小股东之间的关系，立讯精密指出：“立讯是摆渡人，品牌客户是淘金人，立讯摆渡客户去淘金，立讯成就客户，才能成就公司。公司好，员工和股东才能好。”
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