兴业管理层拆解中报：资产负债重构再提升要“久久为功” 净息差有望好于年初预算目标

8月23日上午，兴业银行（601166.SH）举行2024年中期业绩说明会。

兴业银行行长陈信健在会上表示，得益于息差降幅的收窄、生息资产的增长和市场交易机会的把握，上半年，兴业银行利息净收入和其他非息净收入同比增长4.22%和8.7%。同时，推进成本集约化管理，净利润同比增速由负转正。

上一日披露的中报显示，报告期内，该行实现营收1130.43亿元，同比增长1.8%。其中，实现利息净收入748.91亿元，同比增长4.22%；实现归母净利润430.49亿元，同比增长0.86%。

尽管该行利息净收入在上市股份行中实现了为数不多的正增长。但陈信健也表示，受LPR下调、债市波动等因素影响，全年营收增长仍有压力，预计会呈现前高后低的态势。

同时，他也在本次业绩说明会上透露了银行业新常态下兴业资产负债表重构再提升的工作方向和思路；并表示将努力打造市场认可、具有兴业特色的价值银行。

会上，兴业银行管理层也对净息差走势、重组贷款指标变动、三大重点领域风险化解等话题一一进行了回应。

截至当日收盘，兴业银行（601166.SH）报收17.32元，增幅达2.97%。

资产负债重构再提升要“久久为功”

当前，银行业已处于“低息差、低利润、低增长”新常态，如何面对“资产荒”、净息差收窄、不良率上升等行业周期性挑战已成为各家银行共同面对的难题。

兴业银行在2024年中报及中期业绩发布会上透露了其最新的应对思路。据其披露的中报，记者发现，该行首次明确了具体的价值银行建设的目标，即“盈利能力强、客户合作深、风险成本低、业务结构均衡、经营特色鲜明”，以五大核心能力建设，打造具有兴业特色的价值银行。

会上，兴业银行行长陈信健也透露了该行下一阶段资产负债管理工作的方向和思路。

“良好的资产负债表是穿越周期的关键。”陈信健表示，新常态下，需要对经营策略做适当调整，推动资产负债重构再提升，从“高收益资产-高成本负债”组合转向“低成本负债-稳收益资产”组合，通过为客户提供优质服务来做强负债、做优资产、做大中收，并获取综合效益。

具体来看，负债方面，该行将始终坚持“存款立行”原则，把拓展低成本结算性存款、降低存款成本作为稳定息差的关键。作为解决活期存款占比、负债结构不够合理的关键举措，下阶段，企金方面的织网工程将以单位结算账户拓展为首要任务；零售方面，以代发、收单、快捷支付和社保卡拓展为重点。

同时，陈信健称，要做好场景建设。“场景生态”是银行触达客户、服务客户、获取低成本存款的重要渠道，该行已布局政府、教育、医疗、园区、批发市场、制造业、金融业、新消费8个重点场景生态，努力成为客户的主结算银行，形成低成本资金沉淀。此外，要做好客户经营。

资产端，该行将坚持围绕服务实体经济，合理把握客户有效融资需求，保持资产规模稳定增长，更加突出优化资产业务结构，把资源更多投向符合政策要求、具有良好市场前景、更为安全的领域。具体来看，在行业方面，该行将做细“区域+行业”方案，差异化制定区域、产品、客户服务策略，更好服务当地主流产业，打造区域特色。

中收端，陈信健称，要进一步拓展表外业务的空间，缓解表内资产负债压力，为资产负债表的调整优化创造更大的腾挪空间。具体包括，做好大财富类业务、结算清算类业务、担保承诺类业务。下阶段，会将金融市场结算清算的优势拓展到企金和零售。

对于上述种种工作，陈信健直言，需要从理念、体制、机制、考核、人才等方面着手，需要久久为功。

净息差表现有望好于年初预算目标

利率下行背景下，净息差已成为当前银行业关注的重要指标。

中报显示，上半年兴业银行净息差为1.86%，同比下降9个BP，降幅较一季度收窄，好于年初预期。

这一结果主要得益于该行持续推进的资产负债表再重构工作，通过在负债端推动存款“稳规模”“降成本”、资产端推动贷款“稳投放”“优布局”，助力利息净收入在上市股份行中实现为数不多的正增长。

具体来看，资产端稳住了贷款投放量和定价。上半年兴业银行贷款（不含票据）增加2336亿元，增幅4.5%；贷款收益率下降31个BP，降幅在上市股份行中处于较好的水平。

负债端压降高成本存款，同时增强低成本结算性存款的组织能力。上半年，该行存款付息率2.06%，同比下降20个BP，基本上达到上市股份行中位数水平。

同时，兴业银行计划财务部总经理林舒表示，上半年该行发行了两期二级资本债共500亿元，将用于置换八九月份到期二级资本债，发行成本下降对整体负债成本的降低也会有明显效果。

“下半年，资产端收益率的压力还是比较大。”林舒坦言，7月份LPR下调10BP，将影响下半年利息收入减少约5亿元，净息差下降1个BP；并将影响2025年利息收入减少30亿元，净息差下降4个BP。

在资产端收益率整体承压的情况下，林舒表示，只有把负债做实，才能保持息差稳定。因此存款规模的稳定和成本压降，是兴业银行资产负债管理非常关键的措施。

4月以来的手工补息、智能通知存款和协定存款等高息存款逐步规范整改后，该行存款付息下降比较明显，二季度存款付息率环比一季度下降12个BP。在压降成本的同时，稳定存款规模，上半年存款增长超2000亿元，增量在股份行中排名靠前。

“预计全年存款成本还有2-3个BP下降空间”，他表示，下半年550亿的高成本的协议存款逐步到期置换将对整体存款成本管控带来明显作用；同时，7月下调人民币挂牌利率和自律上限，将影响存款成本下降1个BP。此外，兴业银行将继续加大低成本结算性存款拓展力度。

林舒表示，综合来看，下半年兴业银行整体息差还会收窄，但预计会好于年初制定的1.80%的预算目标，并有望跑赢大市。

重组贷款指标的变动是统计口径调整所致

中报披露后，兴业银行资产质量获市场广泛关注，尤其是该行重组贷款指标的变动。报告显示，该行重组贷款余额从上年末的30.93亿元升至2024年6月末的277.36亿元。

对此，该行风险管理部总经理赖富荣在会上回应称，指标变动主要原因是兴业银行根据国家金融监督管理总局要求，对重组贷款指标口径进行了调整，将重组后风险分类关注类的贷款也纳入统计口径，导致业务规模呈现增长。即年初的31亿是重组后在不良的贷款，277亿是重组后在关注和不良的贷款。

他表示，若按此前同等口径，2024年6月末该行重组贷款余额为34亿，与去年末的数据基本持平。

同时，对于机构关注的零售信贷风险，赖富荣回应称，6月末，兴业银行零售信贷不良率0.85%，较年初略微增加了0.07个百分点，总体来说资产质量保持较好水平。

零售贷款风险管控面临信息不对称、风险环节多、处置手段单一等问题。针对零贷风险管控的状况，他表示，兴业银行将抓好第一还款来源；同时进一步提升数字化风控的能力和水平；并加强集中催收队伍的建设。

不同于对公客户风险处置的“一户一策”，他表示，零售业务作为小额、分散的标准化信贷产品，风险处置还是要依赖大数据应用和前期催收的能力建设；并透露兴业银行正在推进总分协同集中催收体系的建设，加快催收模型和系统工具的应用开发，以提升前期催收成效。

房地产市场还处在筑底阶段

针对机构关心的三大重点风险化解领域，赖富荣表示，上半年房地产销量与价格继续回落，居民对长期房价的预期没有明显改善，整体房地产市场还处在筑底阶段，房地产资产质量存在一定的压力。

6月末兴业银行对公房地产融资不良率3.65%，比年初上升0.62百分点，对公房地产融资的拨备计提比例4.95%，在他看来，能够比较好地覆盖存量及下阶段可能新增的不良。

“预计下半年我行的房地产不良还会有所暴露。”赖富荣称，随着房地产政策的实施，部分核心城市已经呈现比较积极的信号，但是政策的效果还要持续一段时间才能得到显现。在成交量没有持续企稳之前，房企资金链受销售回款的影响，继续承受一定的压力。

信用卡方面，截至6月末，该行信用卡不良率3.88%，比上年末下降0.05个百分点，同比下降0.06个百分点。上半年不良生成率3.89%，同比下降0.72个百分点，新发生不良额回落至上年同期的75%。

“信用卡不良发展的趋势已经明显趋缓。随着各项风控措施手段成效的逐步显现，预计下半年信用卡新发生不良将延续积极的改善态势。”赖富荣表示，上半年信用卡前瞻性的风险指标入催额呈明显的下降趋势，平均入催额同比下降了12.65%。

地方政府融资平台风险方面，赖富荣回应称，上半年融资平台业务的资产质量总体比较平稳，但融资平台债务的化解压力，预计可能还会持续一段时间。