自拜登7月份退出总统竞选以来，人们对11月份美国大选潜在结果的看法发生了巨大的变化。
哈里斯的突然参选使人们对民主党可能获胜重拾信心，而这种信心原本在拜登的领导下已经开始消退。在距离大选不到100天的时间里，民调显示她现在的支持率高于对手特朗。
哈里斯的崛起促使瑞银集团根据大选结果更新了对股市走势的展望。3月份拜登还在参选时，该行也曾提供过类似的分析。
一、哈里斯在国会分裂的情况下胜选
瑞银预测哈里斯入主白宫、但国会出现分裂的可能性为40%。
这种情况对股市的影响微乎其微，但会提振专注于可再生能源和能源效率的公司。该行预计，《通胀削减法案》的受益者将出现缓解性反弹，而监管压力可能导致化石燃料公司股价走低。
瑞银表示，严格的监管也可能限制金融业的发展，因为哈里斯将继续坚持“反大金融服务的意识形态”。自去年3月硅谷银行倒闭以来，拜登一直呼吁加强监管。
同时，分裂的国会将限制哈里斯推动工业和医疗保健等重大立法。
二、特朗普在共和党大获全胜的情况下胜选
如果哈里斯未能获胜，瑞银认为共和党同时赢得国会和白宫的控制权的几率为35%。该行此前预测，拜登仍在参选时，这是最有可能出现的结果。
在这种情况下，特朗普在实施其吹捧的政策时将面临更少的限制，比如他承诺提高关税和延长2017年的企业减税政策。
瑞银预计，在这种情况下，监管会放松，而并购活动可能会增加。这些因素将有助于支持化石燃料投资，对金融业来说是最好的情况。
这使得“红色浪潮”的结果对股市略微有利，但该行也预计特朗普的其他提议将抵消市场最初的兴奋情绪。
例如，许多经济学家对提高关税表示担忧，认为提高关税会刺激通胀。特朗普一再驳斥这些警告，反而呼吁对所有进口商品普遍征收关税。
在这种情况下，瑞银预计美国利率和美元将上升。更高的关税也会影响科技行业，尤其是硬件和半导体公司。
该行还注意到特朗普的提议可能会对医疗保健产生负面影响，比如国际药品定价指数计划。
三、哈里斯在民主党大获全胜的情况下胜选
瑞银认为，民主党赢得国会和白宫的控制权的可能性为15%。该报告称，如果出现“蓝色浪潮”的情况，这对股市来说将是最糟糕的结果。
这种情况之所以对市场不利，是因为投资者可以预见2017年的减税政策将到期，同时监管将收紧。金融和化石燃料公司将受到最大冲击，从而推高这两个行业的成本。
可能有人愿意努力扩大《通胀削减法案》中的药品价格谈判权，但来自生物制药州的民主党人有多大的意愿来实施这一点值得怀疑。
同时，遗产税可能会增加，州和地方税的减免也会受到限制。
总之，随着反通胀的持续，经济增长放缓将促使美国利率下降。
四、特朗普在国会分裂的情况下胜选
瑞银预计最不可能的结果是特朗普在国会分裂的情况下重返白宫。这种情况发生的可能性为10%。
在这种情况下，股市受到的影响有好有坏。与“红色浪潮”情景一样，关税仍将带来通胀压力和美元走强，适度推高利率。
该行还指出，随着围绕绿色能源计划的不确定性增加，工业领域的投资支出可能会回落。
同时，瑞银预计化石燃料和金融行业的监管压力将有所缓解，后者将受益于美联储、联邦存款保险公司和证券交易委员会新任命的监管负责人。
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