最新，中基私募50指数周报来了

　　一、市场回顾

　　国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出6方面20项重点任务，助力消费提质惠民，推动服务质量提升。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。

　　经济数据方面，据海关统计，今年前7个月，我国货物贸易进出口同比（下同）增长6.2%，出口增长6.7%，进口增长5.4%；按美元计价，前7个月，我国进出口增长3.5%，出口增长4%，进口增长2.8%。贸易顺差5180亿美元，扩大7.9%。外贸保持稳中向好态势。

　　海外方面，美国7月就业数据遇冷，新增非农就业人数仅录得11.4万人，且5-6月下修2.9万人，主要受服务业和政府部门就业放缓拖累，美国7月失业率上升至4.3%，引燃衰退担忧。

　　地区局势方面，近日哈马斯政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遇袭身亡，伊朗方面尚未采取报复行动。俄乌冲突方面，乌克兰军队突然攻入俄罗斯本土库尔斯克州，此举可能是为应对美国大选后其援乌政策的不确定性，乌方希望通过突袭行动向西方展示其有能力对俄施压，从而争取更多军事援助。

　　市场方面，上周A股横盘，两市日均成交额在6000亿元上下，较前期小幅下降，板块方面，房产、酿酒、教培板块涨幅居前，航空航天、汽车板块有较大的下跌幅度。风格上看，上周小盘股表现相对较强。

　　港股方面，在国际资本流动、估值等因素的推动下，上周港股转跌为涨，恒生指数和恒生科技指数涨幅相当。美股方面，在经历了前期下跌后，美股主要指数有所反弹，市场预期降息推动美股反弹。

　　大宗商品市场方面，美元指数经历了前期下跌后保持稳定，目前在102点附近，国际金价稳中有涨。国际油价在巴以冲突、俄乌冲突加剧的推动下小幅走高，LME有色金属多数超跌反弹。国内商品期货延续下跌行情，工业品和农产品均有下跌。工业品中有色板块表现稍强，农产品普遍较弱。

　　总体上看，上周国内A股横盘，国内商品市场延续下跌，中基私募50指数三大策略中，对冲策略、CTA及衍生品策略获得盈利。

　　二、中基优选私募基金50指数

　　《》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　（一）指数表现

　　中基私募50指数在2024年8月9日当周收于1564.48点，较2024年8月2日当周下跌0.14%。

　　指标方面，中基私募50指数年化收益率近10%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在11%左右，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。

　　（二）成份表现

　　上周，中基私募50指数下跌0.14%，股票多头策略亏损0.32%，对冲策略盈利0.05%，CTA及衍生品策略盈利0.13%。

　　股票多头策略下的动态交易类策略表现突出，逆向投资类策略也有一定收益；对冲策略下的绝大多数子策略获得盈利；CTA与衍生品策略下的子策略均获得了盈利，其中量价多周期策略表现一骑绝尘。

　　三、中基优选私募基金50稳健型指数

　　为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。

　　配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

　　中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。

　　（一）指数表现

　　中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年8月9日当周收于1511.95点，较2024年8月2日当周上涨0.20%。

　　中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

　　中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率在7%左右，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率接近10%，夏普比率超过1.1。

　　（二）成份表现

　　上周，中基私募50稳健型指数上涨0.20%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.12%，经均衡配置的股票多头策略贡献亏损0.21%，CTA及衍生品策略盈利0.29%。

　　二级策略上看，对冲策略下的多数子策略盈利，其中中证1000指数市场中性策略获利突出，股票多头策略下的沪深300指增策略表现相对较好，CTA及衍生品策略下的子策略均获得了盈利，其中量价多周期和量价中长期类表现不分伯仲。

　　说明：

　　1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。

　　2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。