平安银行“大象转身”：零售转型，对公顶上

“这一年我跟我的团队真的很辛苦，因为现在不确定性非常多，每天既要保增长，又得解决遗留问题，但我们大概还是做好了轻重缓急、弹钢琴。”

8月16日，平安银行2024年中期业绩报告披露的第二天，平安银行党委书记、行长冀光恒在业绩发布会上坦言。

冀光恒成为平安银行的“掌舵人”已近一年，作为首个披露中报的上市银行，平安给市场带来了一些“惊喜”，其中最大的“惊喜”莫过于平安银行将首次进行中期分红，拟中期每股派息0.246元。

“我们会综合评估资本业务发展、股东回报之间的关系，量力而行、尽力而为。”冀光恒的这句表态在今天“传播甚广”。

此外，业绩报中也不乏一些“亮色”，平安银行上半年对公板块增速较快，贷款余额较年初增长11.4%；负债成本有所改善；债券投资等拉动其他非利息净收入同比增长56.7%至150.49亿元……

从资本市场反应来看，市场对平安银行仍有信心。8月16日收盘，平安银行收10.13元/股，涨1%。多家评级机构也对平安银行维持了“买入”评级。

但不能忽视的是，平安银行面临的压力远远大于预期。业绩表现仍为“增利不增收”，营收同比下滑了13%，而净利润却仅微增了1.9%；净息差延续收窄态势，同比降低了0.59个百分点至1.96%，跌破了2%，为近年来最低值；零售贷款规模下降；涉房地产业务压力依旧较大……

总体来看，平安银行当前业绩的“亮色与暗色”，主要是由外部经济环境变化、内部资产结构调整与转型共同促成。

“零售转型、对公顶上”——在上述业绩发布会中，平安银行高管不断提及这句话，但这并不是他们的转型目标，而是过渡性的业绩表现，平安银行想做到“零售做强、对公作精、同业做专”，但“大象转身”还需要时间。

零售转型，对公顶上

冀光恒一上任，便对平安银行内部架构进行了“大刀阔斧 ”的调整，据他介绍，目前总行结构调整已经基本完成。“从今年二季度，我们班子最主要精力已经放在经营上面了。”

细看平安银行的今年上半年的业绩，会发现目前平安银行“压力重重”，其中最大压力来自零售端，几组关键的财务数据便能体现出来。

6月末，平安银行资产总额为57540.33亿元，整体扩张速度放缓，较上年末增长3.0%。其中，上半年，平安银行企业贷款余额较上年末增长11.4%，而个人贷款余额较上年末下降7.9%。很明显，个人贷款降幅较大，企业贷款拉动了整体增长。

在贷款收益率方面，企业贷款平均收益率3.70%，较去年同期下降35个基点，而个人贷款平均收益率5.90%，较去年同期大幅下降了101个基点。

而在资产质量方面，个人贷款的不良率远高于企业贷款不良率。6月末，企业贷款的不良率较去年末提升0.03个百分点至0.66%，而个人贷款不良率提升了0.05个百分点至1.42%。

从上述差异显著的数据中足以看出，无论是贷款余额、贷款收益率还是资产质量，平安银行的对公业务明显优于零售，但这一成绩却与平安银行为自己定下的目标相距甚远，即成为“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”。

为实现最终的战略目标，平安银行对当前业绩表现的解释是，“对公顶住，起到掩护替代作用，为零售转型提供缓冲时间。”冀光恒解释称。

零售转型，阵痛难免

“我们最大压力来自于零售，零售最主要压力来自于风险，风险最主要问题在于过去我们没有自营渠道，外部渠道比较多。”冀光恒说道。

基于现状，目前平安银行零售改革的重点是，推动零售业务从高风险、高成本、高收益向中风险、中收益转型，逐步实现零售客群质量、资产质量、资产结构三方面提升。

而零售改革的主要突破口就在贷款端。从平安银行中报便能看出，其风险相对较高的信用卡、消费贷、经营贷余额均持续收缩，而住房按揭、持证抵押、新能源汽车等相对低风险贷款的投放在上升。今年上半年，信用卡应收账款在个人贷款中占比较年末降至13.8%，消费性贷款占比降至14.3%，而这两类贷款曾是平安银行维持高净息差的“制胜法宝”。

“总体上来讲，我们高风险到现在的绝对额已经下来了，到明年基本上会见底。”但在业务结构调整过程中，零售信贷客群向中低风险转型，短期内会给规模扩张速度和息差带来一定压力，平安银行不可避免要经历改革阵痛。

“去年这些东西（高风险）停下来，非常痛苦，中间我们也遇到营收下降非常快的情况。曾经内部也有不同的声音，要不要继续再做一部分高风险的，但是我觉得我们基本还是顶住了这种诱惑。”冀光恒也谈到了平安银行内部的纠结。

尽管目前平安银行业绩承压，但其零售转型效果已开始显现，也给市场带来了一些信心。今年上半年末，个人贷款余额为18214亿，抵押类贷款占比60.6%，较年初提升了1.8个百分点，其中低风险的住房按揭贷款较年初增长30亿。平安银行代发及批量业务带来的客户存款余额也保持较好增长，增长了7%。今年上半年，平安银行零售客户的AUM是4.12万亿，增长了2.2%。

但不可忽视的是，平安银行零售改革还存在诸多阻碍。平安银行零售业务要向中风险、中收益转型，还需要摆脱外部渠道依赖，建立自营渠道。另外，目前银行同质化竞争激烈，平安银行前有国有大行，后有城商行，但市场有效需求并不蓬勃，因此各银行获取资产的压力非常大。例如，为获取客户，不少银行的消费贷利率已经跌破3%。同时，银行的客户也在不断迁徙，中风险客户可能会变成高风险客户，但高风险客户经过培育也可能会变成中风险。

“今年转型的压力我认为是非常大，但目前零售是从非常压力大到基本稳住了。”冀光恒总结称。

对公企稳，恢复性增长

而与正在调结构的零售板块相比，平安银行对公业务增速较快，占比也在同步上升。

在业绩发布会上，谈及对公业务，平安银行高管认为，一方面，在平安银行的零售转型过程中，对公业务提供了强有力支撑。另外在经济不确定的时候，批发业务是渡过周期的很好业务品种。另一方面，平安银行过去对公业务发展较弱，目前是恢复性增长。

从业绩来看，今年上半年，平安银行对公业务发展比较稳健。首先在支持实体经济方面，今年上半年，平安银行贷款余额增长了11.4%，其中在制造业中长期贷款、涉农贷款方面增长较快，分别增长15.9%、19.7%。

负债端，对公存款余额也较年初增长了3.7%，活期占比保持相对比较平稳。其中，存款付息率2.12%，同比优化了2个BP，“如果单纯人民币的话我们优化了6个BP，整个银行业也是持续优化的。”平安银行副行长兼首席财务官项有志介绍称。

具体到行业，平安银行主要围绕“基础设施、汽车生态、公用事业、地产”四大基础行业稳定增长，上半年四大基础行业贷款新发放2005.40亿元，同比增长42.1%。

另一方面，平安银行也在打造新兴行业经营组合，拓展新制造、新能源、新生活三大新兴行业的新场景、新模式，上半年这三大新兴行业贷款新发放金额为1061.42亿元，同比增长47.1%。

但冀光恒也坦言，“在对公贷款方面，平安银行为了上量，价格不是很划算。大家如果看到，对公贷款增量拐点、对公贷款的不良拐点，这两个拐点出现之后，我们的对公就会有二次腾飞。”

“改革从来都不是一蹴而就、一招制胜的。”冀光恒表示，平安银行改革的成效初步显现，但依然存在零售贷款规模下降、整体息差下滑等问题，经营过程中有一些新问题需要平安银行解决。